指数基金：增强型与被动型基金哪个好？

　　这两天，有个朋友问我，投资的时候，被动型指数基金与增强型指数基金，哪一个比较好？

　　指数基金分为两种类型，被动型指数基金与主动型指数基金。

　　被动型指数基金，完全复制或者绝大部分复制指数的成分股，试图达到和指数同样的收益。

　　增强型指数基金，则是大部分资产跟踪指数，在此基础上，另外一部分资金，有基金经理积极投资，目的在于跟踪指数的同时，获得高于市场的收益。

　　由于这种基金加入了基金经理的操作，那么基金的收益就不仅仅取决于指数的涨跌，还取决于基金经理的能力。

　　那么，我们就看看这两种基金的区别。

　　1、基金的数量

　　根据天天基金网的数据，截至目前，增强型指数基金有58支，被动管理的指数基金有578支。从数量上来看，增强型指数基金还比较小众，相对而言，选择空间也就会大大减少。

　　2、管理费率与托管费

　　我们都知道，投资基金是需要成本的，被动型指数基金完全复制指数成分股，很少进行调仓；而增强型指数基金，为了增强收益，基金经理频频繁调仓换股，交易成本相对要高一点。

　　另外，被动型指数基金人为干扰因素少，管理费与托管费也会比较少；而增强型指数基金，有基金经理的操作，管理费与托管费自然要高一点。

　　举例来说，申万菱信沪深300指数增强（310318）管理费与托管费为1%与0.18%；兴全沪深300指数（163407）管理费与托管费为0.8%与0.15%。

　　有人在帮你管理基金，自然要多收一点费用。

　　3、投资策略

　　被动型指数基金，是全部或绝大部分跟踪指数的成分股，透明度与仓位都很高，人为因素干扰比较少，因此，这样的指数基金误差比较小。

　　增强型指数基金，则不然，它大部分资产会跟踪指数，但是基金经理会选择投资看好的个股或板块，以此来增强收益，所以他受到基金经理的影响较大。

　　那么，最重要的问题来了，增强型指数基金真的能增强收益吗？

　　我们先来看一下，增强型基金的增强策略。

　　一般而言，增强型指数基金的增强策略是，基金经理根据市场行情，选择看好或者有潜力的个股与板块，并进行调仓换股。

　　当然，实际情况要比这复杂得多，那么，这种操作能不能增强收益呢？

　　根据天天基金网的数据，我相继查询了指数基金近五年、近三年的业绩排行榜数据，不少增强型指数基金确实能够增强收益。

　　以跟踪沪深300的，近3年收益率最高的是申万菱信沪深300增强型指数基金（310318），近三年收益高达110.31%，远远超出56%的沪深300指数收益，而且2年、1年各个阶段都表现出色。

　　业绩最靠前被动型指数基金为博时沪深300指数基金（050002）近三年的收益率为99.54%，同样大幅跑赢沪深300指数。

　　当然，并非所有的沪深300增强型都能取得如此好的业绩，比如大摩深证300指数增强（233010），近三年来，几乎没有跑赢沪深300指数，业绩一塌糊涂。

　　增强型指数基金之所以能取得不错的收益，除了跟踪指数的之外，很大程度上得益于基金经理的能力，他精选个股与择时的能力。

　　对于投资者而言，如果有能力筛选出不错的基金经理，可以选择指数增强型基金。在国内这个以散户为主体的市场中，加入认为因素的主动型基金，更有可能会创造超额收益。

　　如果你是一枚理财小白，对基金知识不够熟悉，选择完全复制指数的指数基金，是一种不错的投资策略，省时省力，还能获得市场的平均收益。