指数基金:增强型与被动型基金哪个好?

  这两天,有个朋友问我,投资的时候,被动型指数基金与增强型指数基金,哪一个比较好?

  指数基金分为两种类型,被动型指数基金与主动型指数基金。

  被动型指数基金,完全复制或者绝大部分复制指数的成分股,试图达到和指数同样的收益。

  增强型指数基金,则是大部分资产跟踪指数,在此基础上,另外一部分资金,有基金经理积极投资,目的在于跟踪指数的同时,获得高于市场的收益。

  由于这种基金加入了基金经理的操作,那么基金的收益就不仅仅取决于指数的涨跌,还取决于基金经理的能力。

  那么,我们就看看这两种基金的区别。

  1、基金的数量

  根据天天基金网的数据,截至目前,增强型指数基金有58支,被动管理的指数基金有578支。从数量上来看,增强型指数基金还比较小众,相对而言,选择空间也就会大大减少。

  2、管理费率与托管费

  我们都知道,投资基金是需要成本的,被动型指数基金完全复制指数成分股,很少进行调仓;而增强型指数基金,为了增强收益,基金经理频频繁调仓换股,交易成本相对要高一点。

  另外,被动型指数基金人为干扰因素少,管理费与托管费也会比较少;而增强型指数基金,有基金经理的操作,管理费与托管费自然要高一点。

  举例来说,申万菱信沪深300指数增强(310318)管理费与托管费为1%与0.18%;兴全沪深300指数(163407)管理费与托管费为0.8%与0.15%。

  有人在帮你管理基金,自然要多收一点费用。

  3、投资策略

  被动型指数基金,是全部或绝大部分跟踪指数的成分股,透明度与仓位都很高,人为因素干扰比较少,因此,这样的指数基金误差比较小。

  增强型指数基金,则不然,它大部分资产会跟踪指数,但是基金经理会选择投资看好的个股或板块,以此来增强收益,所以他受到基金经理的影响较大。

  那么,最重要的问题来了,增强型指数基金真的能增强收益吗?

  我们先来看一下,增强型基金的增强策略。

  一般而言,增强型指数基金的增强策略是,基金经理根据市场行情,选择看好或者有潜力的个股与板块,并进行调仓换股。

  当然,实际情况要比这复杂得多,那么,这种操作能不能增强收益呢?

  根据天天基金网的数据,我相继查询了指数基金近五年、近三年的业绩排行榜数据,不少增强型指数基金确实能够增强收益。

  以跟踪沪深300的,近3年收益率最高的是申万菱信沪深300增强型指数基金(310318),近三年收益高达110.31%,远远超出56%的沪深300指数收益,而且2年、1年各个阶段都表现出色。

  业绩最靠前被动型指数基金为博时沪深300指数基金(050002)近三年的收益率为99.54%,同样大幅跑赢沪深300指数。

  当然,并非所有的沪深300增强型都能取得如此好的业绩,比如大摩深证300指数增强233010),近三年来,几乎没有跑赢沪深300指数,业绩一塌糊涂。

  增强型指数基金之所以能取得不错的收益,除了跟踪指数的之外,很大程度上得益于基金经理的能力,他精选个股与择时的能力。

  对于投资者而言,如果有能力筛选出不错的基金经理,可以选择指数增强型基金。在国内这个以散户为主体的市场中,加入认为因素的主动型基金,更有可能会创造超额收益。

  如果你是一枚理财小白,对基金知识不够熟悉,选择完全复制指数的指数基金,是一种不错的投资策略,省时省力,还能获得市场的平均收益。

  
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