年底建仓机会来了?三种配置途径教你明年如何大丰收

  编者按

  转眼进入11月中旬,年底各类机构的业绩比拼逐步白热化,对投资者来说,今年的投资也将逐渐画上句号。大半年的时间里,经历了英国退欧、美联储加息预期等各类事件的风险测试,以及上周美国总统大选大幕落下,投资者的心态也从大起大落中淡定下来。或许大家已经开始思考,如何布局2017年才能稳稳拽住收益?

  牛妹根据多方调查分析,重点通过基金组合为不同类型投资者整理了一份2017年的投资参考。昨天给大家介绍了对于激进型投资者,该如何进行投资和配置,今天继续为大家讲解稳健型投资者和平衡型投资者们该如何操作!

  平衡型投资者:债基唱主角,权益做定投

  纵观受访机构人士的观点,对于风险适中的平衡型投资者,明年的资产配置可重点投资债券基金,仓位在五成左右;偏股基金则应坚持定投,配置两成;其余按仓位高低可配置境外资产、黄金及货币基金

  具体到定投方式,针对目前的市场环境,王群航告诉牛妹,定投应高度灵活,通过“双不定”即“不定期、不定额”的方式定投。对于高风险产品,他建议可加大定投力度,毕竟现在估值较低。其中,股票型基金要注意其业绩及稳定性;混合基金则要在细分、再细分的基础上,跟踪混合型基金的绩效,重点关注高度灵配配置的基金(股票仓位上下限差值超过80%);鉴于未来一段时间,出现大幅度趋势性行情的可能性不大,指数型基金可暂时忽略。

  尽管受资金面等因素影响,今年以来,持续走牛的债市近期一度波动较大,但在投资界人士看来,债市短期承压,长期仍看好。来自博时基金的观点认为,中长期来看,供需关系和基本面仍是决定债市走势的关键因素。

  具体品种上,富国基金首席策略分析师马全胜建议,如果能够承受净值波动,可以配置一定的二级债基。同时,“如果你能够拿的期限比较长,定开债基和普通封闭式债基其实是不错的选择。因为,做收益是一个好的品种”。定开债基无疑是眼下的市场明星,不仅发行市场火爆,收益也明显高于普通开放式债基的平均水平。目前定开债基的年内收益率,主要集中在4%~7%。

  马全胜认为,跟普通开放式债券基金不一样,定开债基因为是定期开放,所以短期的流动性冲击较小。根据金融界基金显示,目前定开债基有298只,其中封闭期在12个月的占主流,达到58%,有172只;封闭期18个月的次之,44只;封闭期6个月的有34只;而超短期3个月、中长期9个月以及超长期2年和3年期的占比较少,总共44只。马全胜同时表示,在封闭式管理的背景下,基金经理更容易做出收益来,定开债基在封闭期内可以做到两倍杠杆收益,杠杆收益比较出色。

  事实上,债基的收益主要来自杠杆,今年8月出台新规,开放式基金杠杆率不得超过140%,封闭运作基金杠杆率不得超过200%,这对封闭式债基来说明显受益。因而定开债基适合在乎收益性而对流动性要求较低的投资者。

  稳健型投资者:货基打底,债基冲锋

  对于稳健型投资者的配置组合,多位业内人士建议,投资者应将债券基金和货币基金等低风险的固定收益类产品,控制在60%以上;黄金主题基金配置10%~20%最为适宜;对权益类基金则同样采取定投方式进行投资。

  “货币基金等理财类肯定要打底,额外做点定开债和定投。”沪上一中型基金公司人士对牛妹表示,具体到债券类型上,信用债和利率债都应配置一些,“毕竟是200%的杠杆,而且利率债收益太低了”。

  此外,投资境外债券的QDII也不能忽视,亦可作为境外资产配置。今年以来,截至11月10日,除两只下半年成立的QDII债券基金外,其余均为正收益。包括华夏海外收益债券A、国泰中国企业境外高收益债券鹏华全球高收益债等13只QDII基金(现钞、现汇分开计算)的年内收益率均在10%以上,整体表现也优于境内债基。

  具体品种方面,申万宏源研报显示,在美联储加息预期落地前,全球利率水平依然易上难下;从资金流向来看,全球资金流入新兴市场债市仍快于发达市场。目前,市场有接近40只QDII债券基金,投向美国、全球、亚洲、亚太(除日本)、新兴市场的产品分别为2只、8只、7只、2只和2只。

  黄金主题基金方面,公募基金中主要有9只——包括华安黄金、国泰黄金、博时黄金和易方达黄金等4只黄金ETF,主要投向上海黄金交易所黄金现货合约,跟踪的是国内金价;4只黄金QDII,分别是易基黄金、添富贵金、嘉实黄金诺安全球黄金,主要投向境外的黄金ETF基金,跟踪的是伦敦金价经过汇率折算后的价格,其中前三只为LOF;还有1只开放式基金,为前海开源金银珠宝混合,主要投资于A股的黄金、珠宝及稀有金属上市公司股票。

  其中,黄金ETF和黄金LOF的表现紧跟金价,交易方便,既可在一级市场申购赎回,也可在二级市场买卖,且参与门槛极低。因此,配置这类基金,可以较好的对冲未来几个月可能出现的系统性风险,把握黄金的阶段性机会。

  需要一提的是,黄金ETF和黄金LOF均可在二级市场实现T+0交易,即当日买入后即可卖出。从交易成本和流动性来看,黄金ETF均优于黄金LOF,且还能在必要时兑换实物。但二级市场上,LOF的折溢价机会大于ETF。整体来看,黄金主题基金今年的回报喜人,截至11月11日,黄金ETF今年的净值增长率均高于24%,黄金QDII在20%以上,前海开源金银珠宝混合A的收益率更是达到32.33%。

  
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