如何控制波动率?泰达宏利解密量化模型风控奥秘

　　A股向来熊牛交替频繁，尤其是近两年风格转变太快，投资风险层出不穷。今年市场一直处于震荡调整阶段，大盘年初至今下跌幅度超过10%，但在这种不甚理想的市场状况下，量化基金却是越挫越勇。Wind数据显示，截至12月23日，量化基金今年以来平均收益为-1.44%，整体业绩走在了市场前列。

　　那量化基金是怎么跑赢市场的呢？众所周知，量化投资的核心是量化模型的应用。泰达宏利睿选稳健引入基本面与统计双重风险模型对风险进行识别。基本面风险模型可识别行业、成长性、流动性等因子，统计风险模型可识别其他事先未知但显著影响市场波动的因子，如市场主题、风格变化等。泰达宏利睿选稳健通过量化风险模型，可拆分影响资产价格波动率的因子以及各类因子的影响程度，然后建立因子风险矩阵，最大程度降低可识别的风险暴露，同时将整体组合风险控制在预定目标值，确保在最优资产组合边界上进行投资。

　　泰达宏利睿选模型除了有先进的风险模型实施风控外，还有专业的量化团队为其保驾护航。作为业内较早布局量化产品的基金公司，泰达宏利积累了丰富的量化投资经验，旗下多只量化产品都有卓越的表现。据Wind显示，截至12月23日，泰达宏利逆向今年以来收益率为9.43%，在483只偏股混合型基金中名列前十；今年成立的泰达宏利同顺大数据也毫不逊色，累计收益率达16%。