4月27日，国信证券在其最新的研报中指出，创业板一季报增速大幅回落不假，却不表明成长性不佳或者低于市场预期，数字会骗人，背后的人心支持创业板连创新高。基金季报指向的机会可能在金融地产和消费品制造。政策面的变化仍应重点关注政治局会议，对应基础设施公用事业方面的PPP概念股票。
国信证券认为，上周市场对小票的担心到了一个临界点，最终走势却大相径庭；不仅没有预期中的调整，创业板指数还接连突破2600、2700，最终收报2735。超预期降准下银行地产反而走得像两只可怜的落汤鸡。
“最好想明白增量资金的偏好。1。这已经不是存量资金能够影响的市场，我们见证了中国神车的诞生，下一个神车似乎也将要诞生，至少股价上有这个可能，不管它们是来自远洋运输？基础电信？或者核工业？还是传媒集团。2。不仅仅是并购概念，还有低价股；钢铁股是集低价和重组整合于一身，还有低价矿石红利；钢铁行业的成本受益故事已经讲了快一年，航空业的原油红利正进入释放期。3。即便不是这些热门行业，增量资金宁选有色煤炭这些上游，基本面好转与否不重要，至少不会再坏。银行地产面前，它们的股价弹性不坏。”
在国信证券看来，短期无法实现的东西将在中线实现，毕竟这是牛市。“市场拿上证综指做标尺是有问题的，譬如4500点的担心根本没有依据。莫以为金融地产不涨，4500点就是阻力位，看官们心里明白综指未破4500，多少行业指数已经超越6164。”
“市场之强超乎意料，上周一下跌后的创业板再一次站到十字路口，结果是重新向上。市场风格不去赘述，成长性究竟如何？上上周读到两份结论大不相同的业绩总结报告。一个是讲创业板高成长光环褪去，一个是讲创业板成长性还不错。”
国信证券指出，创业板一季报增速大幅回落不假，却不表明成长性不佳或者低于市场预期，数字会骗人，数字背后的人心支持创业板连创新高。“仅以传媒板块为例，过去三份财报业绩增速分别为31%、35%、47%，逐季提高；按照一季报预告结合实际披露情况，则落在了[-11%，-9%]，可谓是大幅回落。在以上情况下，年度预期仍然很高，同比65%。个股方面，一季报受几大权重股拖累，比如华谊兄弟、光线传媒、上海钢联、蓝色光标，但市场对他们的预期并没有降低。”
国信证券称，基金季报显示三大仓位变动行业，分别是信息技术、金融房地产。信息技术增仓近7个点，金融减仓8个多点，地产减仓近3个点。过去两个季度，信息技术只是在14Q4略微减仓，而金融地产则经历了一个季度的大幅加仓和又一个季度的大幅减仓。但是在14Q4被大幅减仓的制造业仓位并未上去，注意这个制造业的定义中也包括食品饮料、医药这些传统上的消费。
“政策面的变化仍应重点关注政治局经济工作会议。每周一谈的证监会表示，近期将组织开展2015‘证监法网’专项执法行动，已部署了第一批重点打击案件。关乎下一阶段经济工作的政治局常务会议仍无消息，但值得期待，建议积极配置基础设施、公用事业方面，有PPP概念的股票。”国信证券称。
