中邮基金：再造投研 成立任泽松工作室

　　中邮基金凭借这两年风头正劲的投资业绩赢得了市场的关注，其中中邮战略新兴产业的基金经理任泽松最近两年业绩极为突出，去年和今年上半年均夺得股票型基金业绩排名之冠，今年10月份之后，这位明星基金经理又多了一重新的身份——任泽松投资工作室的负责人。中国基金报记者采访获悉，接下来，中邮基金还将至少成立3个投资工作室，其中就包括投资总监、中邮核心优势基金经理邓立新投资工作室，以及中邮中小盘基金经理许进财投资工作室，投资工作室的负责人不仅享有投资决策的自主权，在人员配置、产品设计、新产品发行等诸多方面也将享有完全的决定权。

　　“公司将尽可能地创造条件，全力配合基金经理的投资工作室，把投资这个舞台完全交给基金经理，让他们自己尽情去演绎！”中邮基金公司人力资源部总经理刘桓向中国基金报记者表示。

　　任泽松投资工作室率先成立

　　刘桓告诉本报记者，中邮基金今年在公司内部发布了关于成立基金经理投资工作室的文件，10月份，以明星基金经理任泽松打头的投资工作室就率先成立。任泽松投资工作室目前共计4名成员：2名基金经理和2名研究员。“设立基金经理投资工作室，相当于在中邮基金内部再造了一个投研平台。”刘桓表示。

　　据介绍，任泽松投资工作室有非常大的权限，工作室可以随时向公司提出人员配置需求，甚至以工作室名义单独招人，产品设计也以工作室的需求和意愿为主，工作室会结合自己对股票市场的判断以及自身擅长投资的领域，向公司提出产品设计规划，公司产品设计部门和相关部门全力配合。

　　刘桓指出，以往公司在发行新产品时，一般都是由产品设计部门自行提出规划，总经理办公会议通过之后再申报发行，投资部门在产品设计上的参与度并不大，如今，投资工作室在产品设计上也占据主导权，改变了过去计划色彩的产品设计和产品发行模式，完全按照投资部门和客户需求来设计产品，这实际上是基金公司的产品设计由计划经济时代向市场经济时代大大迈进了一步。

　　在投资上，工作室只要合法合规，在遵守基金公司风控制度的前提下，将享受一切投资自主权。

　　在对工作室的考核上，中邮基金公司实行双向考核指标，既要考核工作室的整体投资业绩，又要考核工作室掌管的基金产品规模。对于管理费收入，将在扣除工作室成本后，由工作室与公司按比例进行抽成，因此，工作室管理的产品业绩越好，资产管理规模越大，管理费提成就越高，相应地，如果工作室的投资业绩和资产管理规模达不到要求则会被取消管理费提成，甚至解散投资工作室。目前中邮基金公司对工作室的管理费提成奖励有8个档次，每个档次规定了一定的业绩水平和资产管理规模水平，按照目前的规定，工作室业绩至少要做到同类型产品的前三分之一，才有资格拿到管理费收入的分成。

　　这一提成比例到底是多少？据本报记者了解，目前实行管理费收入提成的基金公司中，大部分是实行“三七开”或者“四六开”，也就是说，达到一定要求后，工作室可以拿到管理费收入的30%或40%，基金公司则得到70%或60%。

　　建立留人长效机制

　　刘桓告诉本报记者，除了率先成立的任泽松投资工作室之外，中邮基金接下来至少要成立3个投资工作室，其中包括中邮核心优势基金经理邓立新投资工作室、中邮中小盘基金经理许进财投资工作室。此外，专户投资部门的投资工作室也已提上议事日程。每个投资工作室都有各自不同的投资风格，成熟的基金经理未来可能都会往投资工作室的方向发展，即以某位业绩领先的基金经理为主导，成立一个相应的工作室，包括基金经理和研究员。这种投资工作室已经成为中邮基金公司的一项常设性制度和规章。目前看来成立工作室的决策是非常明智的，完全调动了工作室的积极性和热情，“我们的目标是通过投资工作室，不断在中邮基金打造机制和体制灵活的投研新平台，让有投资能力的人拿到他应得的收入，同时通过投资工作室这种制度性的长效机制，留住人才。”刘桓表示。

　　在刘桓看来，公募基金要留住人才，在激励机制上也必须市场化，除了股权激励等制度外，通过投资工作室等创新制度，给予核心投研人员新的平台，不失为一种有效的尝试，中邮基金的投资工作室制度改革和市场化原则贴得很近，同时又不照抄照搬私募基金对核心人员实行提成奖励的做法，在这种投资工作室的体制之下，明星基金经理不仅要努力把业绩做好，还要学会产品设计，带好团队，这又有助于基金经理经营和管理能力的提升。而投资工作室给予基金经理和核心投研人员非常大的自主权，对他们具有极大吸引力，在中邮基金，基金产品的分红、持续营销、申购赎回的打开和关闭、甚至发新产品的时点选择，都由投资工作室自行决定，这既克服了公募基金原有的基金经理投资上的诸多束缚，又使得在保证风控的基础上，基金投研人员的创造性和主动性得到最大程度发挥，最终达到留住优秀人才的目的。

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　　数据截至日期：2014-12-16