股市又到了微妙时刻，在创业板遭遇大幅调整之际，二季度方向仍不明朗。传统行业中防御性行业、新兴经济领域、大消费及超跌优质成长股也许有不同程度的机会。
传统行业亦有机会
“今年的经济增长必然会出现一定的下降，政策可能还是比较平稳的，不会拓展到刺激政策，所以企业盈利增长也是很难出现大幅度改善。”南方基金首席策略师杨德龙表示。
“现在又到了一个箱体震荡的下沿，所以这时候又开始酝酿新的反弹，但是现在反弹力度越来越弱，投资也是越来越难做。去年可能大家炒小盘股赚钱的机会很多，今年的小盘股也见顶了。创业板的回落现在来看很难避免，再好的东西也有一个价格，一旦估值过高，就会远远透支它未来的成长。” 杨德龙说。
杨德龙认为，如果经济改革有所成就，股市有望迎来一个上涨的机会，主要板块将是改革收益板块以及在经济转型之后成为新的经济增长动力的领域。这些行业在经济中占比将越来越大，如比较火热的TMT、互联网金融 、传媒。
但传统行业未必没有机会，并非所有行业在经济转型中都要被淘汰。强周期板块，如钢铁、化工、有色、煤炭、航运等行业在经济中的占比一定会持续下降，这是重工业化时代结束之后必然出现的过程。但防御性的行业，如医药、食品饮料、中小银行、保险、汽车、家电等行业的增长前景仍相对乐观。
“所以二季度挖掘低估值，业绩增长稳定的一些白马股，同时把握政策的热点，抓住改革收益的个股，还是行之有效的投资策略。”杨德龙表示。
“另外，国企改革仍十分看好，我们经济中80%的GDP都是国企贡献的，但是从就业上来看，80%的就业是中小企业来贡献的，从利润创造和收入创造上来看国企还是占主导。国企赚钱太容易，还有很大的潜力可挖。”
大消费6大领域
大消费领域也持续成为公私募基金角逐的热点。2013年基金年报陆续发布，其中，未出现在基金前十大重仓股的隐形重仓股成为最大看点——机构对大消费概念股明显增仓。根据数米基金研究中心的报告，基金上升的仓位主要集中在大消费行业(行情 股吧 买卖点)中，如住宿餐饮、教育、科学研究和技术服务、卫生和社会养老服务。
目前已经进入了业绩披露期，食品饮料等消费类个股一季度业绩靓丽也将带来估值修复。市场分析人士认为，食品饮料等消费板块的估值吸引力正在持续加强。
包括信诚幸福股票基金在内的多只消费类基金正集中发行。信诚幸福消费股票基金拟任基金经理杨建标认为，2014年经济增长难有明显起色，流动性也难以明显宽松。转型升级、改革仍然是最重要的投资背景，也是寻找投资机会的最佳着手点。杨建标看好“大消费”领域六大行业的投资机会，即消费品、工业自动化和机器人产业链、新能源汽车产业链、健康产业链(包括医疗服务、具有独特竞争优势受降价影响小的医药、养老服务等)、环保及相关受益产业、移动互联网及相关应用等。
杨建标表示，首先看好的是健康产业，包括医疗服务、医药、医疗器械。中国庞大的人口基数、人口老龄化趋势、医保释放出来的农村人口医疗需求以及疾病谱的变化，造就了一个巨大的医疗需求市场。这是一个刚性的、持续增长的市场，让整个医疗产业链充满了投资机会，特别是医疗服务蕴含巨大的投资机会。
其次看好的是主要消费品和可选消费品。消费升级的进程是大家有目共睹的，并且将一直持续下去。A股市场已经拥有了不少品牌卓著、竞争能力强并且估值很低的消费品公司，这些公司业绩稳定增长、分红收益率高、目前股价也处于较低位置，有望带来较低风险下的持续收益。
最后看好互联网相关应用的前景，尤其是互联网教育和金融。互联网对经济和生活层面的影响是巨大的，其对应的公司业绩和市值也可能因为投资者对其成功的商业模式的认可而爆发性增长。由于中国巨大的人口基数，也由于中国教育和金融尚没有对外资完全放开，而其盈利模式互联网化才刚刚开始，因此这两个市场的互联网应用蕴含着巨大的潜力。
成长股回春
上投摩根表示，虽然宏观经济仍处阶段性下行阶段，但不会演化成系统性风险，主要指数目前正震荡筑底，在改革政策陆续出台的预期下，市场筑底后反弹可期。特别是年报和一季报出现高盈利增长的优质成长股，有望获得资金的重新回流和追捧。
对于二季度的A股市场，上投摩根保持谨慎乐观，认为A股目前处于震荡筑底阶段，但在二季度后期，随着经济短期波动触底，经济下滑对股市的负面影响有望在政策刺激的影响下减弱，再加上改革政策如果陆续出台，市场仍有望出现向上反弹机会。
具体到可重点关注的行业及板块，建议中长期可关注新能源、医药生物、电子、非银行金融、移动互联等板块的投资机会。此外，预期国企改革在实现混合所有制和部分放开垄断上会有所表现，阶段性还可重点关注国企改革、传统企业转型、垄断产业放开及混合所有制等制度红利带来的部分传统产业低估值个股的重估机会。对创业板而言，由于前期涨幅较大及估值泡沫积累，二季度可能仍存在较大调整压力。
“二季度需密切观察经济面的稳定和资金面、改革、政策面向上的可能性，并判断资金极有可能重新回流到前期跌幅较大、调整已到位的优质成长股上，看好年报和一季报有望出现高盈利增长的优质成长股。”上投摩根在其二季度策略中表示。
广发全球医疗保健
【标普全球1200医疗保健指数是标普道琼斯指数公司编制，发布于1999年9月30日，数据可回溯至1995年1月1日，是全球最具有代表性的跟踪医疗保健领域股票的指数之一，由全球医疗保健领域的代表性上市公司组成，这些公司主要包括制药企业、生命科技企业、医疗设备制造企业及医疗服务提供企业等。】
南方现金增利A
【货币基金目前仍维持高收益特征，南方基金旗下南方现金增利A(202301)，该基金近三年、两年、一年收益率均位于同类基金前20%，业绩稳健而优异。资产配置均衡、杠杆运用灵活，能够应对多变的市场状况，业绩波动较小。】
