侯宁:股市需要革命

发布时间:[2008-06-13 04:28] 来源:
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  1)管理层,包括证券、期货交易所那些头头脑脑们的知识、技能需要革命。举一个简单的例子:股指期货这样一个事件,在他们脑子里都没有弄明白时就宣称:什么什么已准备就绪、什么什么时候就推出等等。其实,推出股指期货不仅仅需要交易本身的制度、规则、程序的完善,更必须具备其它的必要条件,比如T+0交易制度;比如融资融券;比如备兑权证等等。

  2)大小非减持制度需要革命。前期证监会推出了一个《指导意见》,要么就是他们高估了自己的"举措",要么就是他们还没了解市场。就算两大交易所制定多少细则,都只能是为大小非大规模出逃提供了"优质服务"。

  笔者认为,要从制度上进行革命。彻底改变减持制度才是根本。股权分置改革不就是股市革命吗?把原来的上市制度彻底改变,换来一个崭新的股市,股市也才迎来了一轮轰轰烈烈的上涨行情。不合理的东西就是应该改变的,任何阻碍代表进步事物发展的就是旧的、不合理的甚至是腐朽的。大小非为什么减持意愿那么强烈,唯一能解释的就是他们根本不看好自己的公司,所以才选择出逃。

  3)股市估值需要革命。目前对A股市场的估值都是采用市盈率。市盈率是什么?市盈率就是泡沫,或者叫溢价。很简单,如果一个公司的净利润为每股1元,那它的股价超过1元就形成泡沫。所以,股价的涨跌没有合理与不合理之分,股票是商品,股价当然是由供求关系决定。对估值的革命,就是不要谈什么估值,不要谈什么合不合理。股市要合理,就是不涨不跌。所以,股市就是要不合理,没有泡沫的股市,你很难想象是一个什么股市。

  4)股市信用需要革命。这一点不好说,前几年,郎咸平天天讲股市信用,唾沫星喷了中国满大地,结果股市却从1000点涨到6000点。这两天侯宁又在谈信用问题。所以股市是个坏东西,又是好东西。所以,信用是个坏东西,也是个好东西。所以,信用,有时需要革命,有时不需要。信用的问题,大多在人们的心灵深处,那就是意识形态的东西,但意识形态的东西,是否要革命就能革命得掉的?


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