大成基金：央行双降超预期 稳定资本市场动机明显

　　央行27日宣布，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　大成基金认为，此次央行降息降准时点力度超预期，稳定资本市场的动机明显。近期股票市场出现连续震荡下跌，从维持金融市场稳定，避免对实体经济带来负反馈来说，央行需要释放宽松货币政策预期来稳定市场情绪。与此同时，央行同时降息降准也消除了货币政策转向的担忧。

　　目前偏弱的宏观经济环境并不支持货币政策转向。本轮降息周期始自2014年11月，已经三次降息，从政策效果看，社会融资成本短期虽然有所下降，但是与经济的下降以及企业盈利的下降程度相比，其降幅相对较小，这要求进一步实施宽松的货币政策。

　　大成基金表示，在此次央行实施双降之后，货币宽松政策的溢出效应明显，随着房地产投资、固定收益类理财产品收益下降，以居民大类资产重新配置为背景的增量资金入市趋势不变，尽管短期市场调整，但仍然看好未来资本市场的良好投资机会。立即免费开户>>

　　众禄基金研究中心认为，基于当前经济下行压力依然较大，房地产行业结构性回暖难以对经济企稳起到太大作用，稳增长政策仍需加大背景下货币政策宽松迟到但不缺席，同时出于稳定季末流动性压力，央行同步降息降准超出市场预期，彰显管理层稳增长决心，此举将有助于驱散A股市场恐慌情绪，推动股指超跌反弹行情，看好重仓金融、地产板块基金。

　　相关基金：

　　鹏华银行分级（160631）：首只银行分级基金，成立于今年4月，其跟踪的中证银行指数包括了市场上所有上市的16家银行，其中中国银行、交通银行、农业银行、工商银行等国有银行的权重分别超过5%。

　　国泰上证180金融联接（020021）：该基金99.74%的资产投资于金融行业，跟踪上证180金融指数，上证180金融指数是一只特色鲜明的大盘蓝筹金融行业指数。主要从上证180指数中挑选银行、保险、证券和信托等行业的股票组成样本股，上证180金融指数的成分股除了满足上证180为大盘蓝筹及财务状况良好的要求外，还具有鲜明的行业特征，是沪市金融行业中极具代表性的指数。2014年收益79.59%，同类基金中排第8位。

　　工银金融地产（000251）：该基金主要投向金融业和房地产业，2014年四季度行业配置50%以上投向金融业，近20%投向房地产业，行业集中度达76.9%。工银金融地产在2014年全年实现102.49%的净值增长，在股票基金中名列第一。