欧洲央行昨晚公布六月货币政策决议，决定将隔夜存款利率从0.0%削减10个基点至-0.1% ，再融资利率从0.25%削减10个基点至0.15%，隔夜贷款利率从0.75%削减35个基点至0.40%。在随后的新闻发布会上，行长德拉吉宣布实施欧版QE操作，引入4000亿欧元的更长期LTRO，并决定加强直接购买ABS的准备工作。
此次货币政策决议的亮点在于全球主要央行首次实施负利率，这意味着央行将向在其账上隔夜存款的商业银行收取利息。而在此前，欧洲央行为商业银行的存款“免费保管”。分析机构大多认为，负利率意在迫使银行放贷，改善实体经济状况，同时由于资金的逐利性，或对远在千里之外的中国债券市场带来一定利好。
莫尼塔认为，降息、负利率以及SMP冲销操作的停止对于缓解今年欧元区银行间流动性紧张有一定的帮助，而LTRO如果顺利有效地执行，将改善对实体经济的资金供给。当然，欧央行对银行贷款意愿的引导是LTRO能否顺利达到目的的重要因素。
银河证券认为，欧元区经济数据疲软以及通胀再至历史低点是欧洲央行实施负利率与QE操作的主要原因。欧元区一季度GDP回落至环比增长0.2%，5月制造业PMI回落、服务业PMI不及预期，虽经济正在逐渐复苏，劳动力市场进一步提升，但失业率很高。 5月欧元区通胀率意外下降至0.5%，将至3月逾四年低点。而欧元区企业贷款连续24个月负增长。
此次欧版QE及负利率将提振欧元区的信贷并增加流动性，超低的资金成本将有助于刺激企业投资与居民消费，并通过压低欧元汇率而刺激出口，从而提振经济复苏。在美联储退出QE的情况下，欧洲央行的货币宽松政策会增加全球流动性，缓解美联储退出给新兴经济体带来的冲击。受欧洲央行负利率决议影响，欧元跳水，黄金急跌。
平安证券则认为，欧洲央行加大宽松的原因为欧元区实体经济复苏迟缓，表现在工业产出改善有限，通缩压力显著，就业市场仍在恶化；金融层面信贷持续收缩，欧元区家庭部门与企业部门信贷需求低迷；而持续强势的欧元汇率也对其经常账户的改善带来负面影响。
平安证券预计，降息对实体经济的改善作用十分有限，本轮LTRO或在一定程度上能够改善实体需求，后续进一步宽松仍有可能。同时，经济弱复苏背景下的低利率可能存在，但全球流动性的环境仍然取决于美联储的货币政策。
在对市场的影响上，欧洲央行宽松对于商品市场影响中性略利好。贵金属仍取决于美国，而工业金属取决于中国。预计对于国内A股预计影响中性，偏利好于国内债券市场。
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