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广发证券
广发证券
广发证券经营范围是证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;融资融券。
与广发证券相关的内容
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发布时间:2016-11-14 13:07:00
本周(11月7日-11日)我们的感受是市场强势在改变投资者对未来的预期——很多人在找我们求证明年的基本面是否会超预期改善?这样股市就是对未来基本面超预期的正常反映。股市强势真的在反映一个超预期的未来吗?对此问题我们的看法是:1、首先,需要承认市场近期的表现确实比我们预期的要强,我们既有的研究框架遭遇了从“舒服”到“倒霉”的切换,因此需要反思市场的核心驱动因素是否在发生变化?我们在8月22日曾经写过一篇策略研究心得叫《直面“被清零”,走出“舒适区”》,当时提到七年策略研究中最深刻的感受是:“每当你觉得做起来很舒服的时候,往往接下来就该倒霉了”。
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发布时间:2016-11-09 09:58:00
大盘短期预测: 震荡盘整大盘中期预测: 注意变化【 盘面观察】周一 A 股继续分化前行。
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发布时间:2016-11-07 13:16:00
因此预计很快便会有新的、更加严厉的价格调控政策出台;另一方面,由于宽松的流动性环境也对价格上涨推波助澜,因此价格上涨压力如果进一步加大,这也会造成央行的货币政策灵活度进一步下降。6、对A股市场整体来说,涨价压力并不是好事;而从行业投资的角度,要区分“有调控压力的涨价品种”和“没有调控压力的涨价品种”。从上文分析可以看出,未来如果涨价压力进一步加大,对A股整体的毛利率会产生抑制,还会带来行政调控的加码和货币政策的收紧,这对A股整体来说并不有利,因此我们继续维持对A股市场“慢熊”的判断。而从行业投资的角度来看,某些行业虽然价格涨幅极大,但是调控压力也面临进一步加码,这便会抑制股价的上涨(例如近期的煤炭、钢铁股价表现就远远弱于现货和期货价格)。
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发布时间:2016-10-31 10:49:00
而当前市场的核心矛盾,其实是在推进改革的过程中,开始遇到了各种各样的新问题,且这些问题不能再像以往通过“既要…又要…”式的方法解决,而只能通过“二选一”的方法去做出利益上的取舍——今年推进“供给侧改革”最核心的五大任务是“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”,但我们认为其中的“三去”和宽松货币政策的矛盾已经越来越突出。在宽松的货币环境下推进“去产能”和“去库存”,新问题在于容易造成价格上涨失控——以煤炭和地产为例。今年以前,煤炭被认为是中国产能过剩最严重的行业,而三四线的商品房库存过高也是一个严重的问题,因此煤炭和地产分别是今年“去产能”和“去库存”的最主要方向。
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发布时间:2016-10-24 11:08:00
对监管层来说,目前债市的“借短买长”和去年股市的“杠杆泡沫”如出一辙,并不利于债券市场的长期健康发展,因此预计未来监管层还是会有所控制——最直接的办法就是进一步收紧短期流动性,以提高短端融资成本,进而打压杠杆资金。这种场景一旦发生,便可能会使债券市场出现流动性压力,进而逆转目前长端利率持续下行的趋势,且利率的上行对股市也将造成负面冲击。5、结论:目前的利率下行并不具有持续性,反而要警惕对“借短买长”监管加强带来的流动性压力,因此我们仍然维持“慢熊”观点,仅推荐结构性机会。虽然近期的利率下行对我们看“慢熊”的核心假设形成挑战,但我们认为要形成一个可持续的利率下行环境,应该需要疲弱的基本面环境和宽松的货币政策共同配合。