许进财重磅新品中邮趋势基金(001225,立即购买),5.20首发或提前售罄,投资者可通过众禄基金网进行认购!
投资方向——聚焦经济转型机遇
本基金投资方向是寻找未来三至五年处于高景气周期的产业,通过国家重大的产业政策、中国的人口结构、国际相对竞争优势等多方位比较,我们未来会重点投资于军民融合行业、互联网+(金融、农业)和智慧医疗行业。
大满贯经理+创新机制
本基金由经理许进财担任,作为中国公募基金最优秀的经理之一,其管理中邮中小盘以53.33%的收益将“2014年度混合金牛基金奖”、“第十二届金基金灵活配置基金奖(一年期)”、“2014年度平衡混合型明星基金奖”等三项行业权威大奖收入囊中。并分别被海通证券、招商证券和上海证券均给予最高五星评级。
自2012年12月任职中邮中小盘基金经理以来累计收益率236.59%,业绩基准131.33%,目前单位净值2.585元,在同期业绩排名全市场第二。
中邮中小盘基金是混合型产品,股票是投资上限80%,产品仓位常年保持在75%左右,两年半的时间获得超过230%的收益,147只可比产品中排名第二,充分彰显了基金经理的组合管理能力。
产品名称 |
任职回报 |
年化回报 |
回报排名 |
中邮中小盘(590006) |
236.59% |
66.01% |
2/147 |
(Wind,截至2015年5月13日)
“许进财投资工作室”于15年3月正式挂牌,从产品设计主导权到投资自主权,工作室拥有极大的灵活度;同时,工作室将按照业绩水平与公司进行管理费分成。这给予工作室更大自主权的同时,将充分发挥工作室团队的最大创造性和主动性。目前,许进财投资工作室有两位成员,共同管理一只中邮中小盘混合。许进财投资工作室风格鲜明,擅长通过“自上而下”跟踪市场的整体趋势和高频调研去把控个股风险。
一、 中邮趋势精选灵活配置混合型基金概况
发行时间 |
2015年5月20日—6月2日 |
基金代码 |
001225 >>立即购买 |
托管银行 |
工商银行 |
产品类型 |
本基金为灵活配置混合型基金,股票投资占基金资产的比例为0%–95%。投资于债券、银行存款、货币市场工具、权证、资产支持证券等其他品种占基金资产的比例为5%-100%,属于证券投资基金中的中等风险品种。
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投资特点 |
本基金通过全球视野的角度出发,遵循从国际到国内、从宏观到行业的分析思路,寻找和挖掘符合国际产业演变趋势、结合国内经济的结构性变革趋势和产业政策导向,通过对经济结构调整和产业升级方向的前瞻性分析,把握新兴产业的崛起以及传统产业的升级换代所带来的中长期投资机会。 |
业绩基准 |
沪深300指数×60%+上证国债指数×40% |
拟任基金经理 |
许进财 |
风险收益特征 |
本基金为混合型基金,其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中等风险品 |
二、 中邮趋势精选灵活配置混合型基金费率是怎么样的?
中邮趋势精选灵活配置混合型基金的认购、赎回费率如下:
费用种类 |
情形 |
费率 |
认购费率 |
认购金额(M)<100万 |
1.0% |
100万≤M<200万 |
0.6% |
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200万≤M<500万 |
0.2% |
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M≥500万 |
按笔收取,1,000元/笔 |
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赎回费率 |
持有期限 |
赎回费率 |
Y<7天 |
1.5% |
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7天≤Y<30天 |
0.75% |
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30天≤Y<1年 |
0.50% |
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1年≤Y<2年 |
0.30% |
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Y≥2年 |
0% |
注: ① M 为认购、申购金额 ②本基金的赎回费率随持有期限的增加而递减针对持有期限而言,3个月指90日,6个月指182日,1年指365日。
三、基金经理 许进财先生
经济学硕士曾任安信证券股份有限公司投资经理助理、中邮创业基金管理有限公司行业研究员、中邮中小盘灵活配置混合型基金基金经理助理。2012年12月起任中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年3月“许进财工作室”正式挂牌。
四、 产品问答
1. 对未来市场的观点
中国“新经济”正在路上,权益为王的时代才刚刚开始。在股指已经大幅上涨,创业板整体估值高企背景下,我们认为目前正处在一个持续时间较长的牛市周期之中,不必纠结于市场短期噪音,市场仍然是震荡向上的。
首先,我们迎来了互联网+时代。在互联网+的时代,中国存在几大优势:(1)顶层设计开始鼓励互联网+,从政府工作报告到各地方政府均出台了互联网+促进政策;(2)我们拥有了最广大的互联网用户群里;(3)我们也拥有了创新的龙头企业,比如阿里、腾讯和百度;(4)我们拥有最广大的互联网+市场;(4)我们拥有了良好的风投机制,2014年中国的私募股权和风险创投投资额达到了3970亿美元。我们完全有理由相信中国经济在新一次产业革命的背景下,顺利完成转型,走上中国的新经济之路。
其次,目前居民财富50%集中于房地产,25%集中于银行存款,仅不足5%集中于权益市场。但是,现阶段我们正处于经济增长方式转换的当口,房地产、基建、政府投资等投资领域对资金的渴求度下降,利率将持续处于下降通道,因此权益类资产的吸引力显著提升。
然后,金融创新进一步增强了权益市场的价值。随着融资融券业务、分级指数基金、股指期货、期权等一系列的金融创新的出现,权益资产的杠杆提升,投资的吸引力显著提升。
如果我们参照,美国股市市值与GDP之比,A股市值现在为40万亿,仅为GDP的45%,美国则长期在100%以上,我们据此认为在居民财富重新配置和中国经济也在向美国式新经济转型的条件下,A股市值与GDP比值在长期将向美国靠拢。
2.本基金主要的投资策略?
2015年,我们立足于自身的核心竞争力——从产业分析着手,寻找朝阳产业中具备长大基因的公司。在产业层面,我们通过紧盯中国比较优势、新技术动态和产业资本动作等,寻找到未来三年行业景气度持续向上,渗透率大幅上升的行业。
2015年,我们认为行业趋势向上的板块包括蓝筹中的券商、保险。新兴产业产业中的互联网金融、创新医疗、现代农业、环保和民参军。
3.本基金主要投资方向是什么,看好哪些行业?
我们未来会重点投资于军民融合行业、互联网+(金融、农业)和智慧医疗行业。
(1)互联网金融:互联网金融通过对资源的重新配置,降低客户的准入门槛,更高效地为实体经济(如制造业、服务业,等等)提供资金供给;在互联网金融模式下,交易双方的信息收集、信用等级评价、双边签约及贷后管理等各类成本均有效降低。中国家庭收入在6000以下的达到1.5亿,而相应的中小企业的贷款覆盖率目前仅为11%。在资产端和负债端均有很大的长尾空间。因此我们看好能够做到连接资产、负债端的平台型企业。
(2)军民融合:中国军费占GDP仅1.3%,远低于美、俄的4%,未来军费开支大幅高于GDP增速是常态;未来随着国家把民参军上升到国家战略,可以预期民营企业在军工行业的占比会大幅度提升;新型号国防装备的研发、量产、列装可能有加速趋势,特别是海军装备和空军装备;军品的利润率水平远高于民品,利润弹性高于收入弹性
(3)互联网农业:目前,农村的计算机普及平均已经达到了20%以上,并且进入加速期,另外从外地务工回乡的农民工已经普及了较多的互联网知识,具备了一定的互联网的基因。我们认为未来农业生产过程信息化实现优质产品的价格区分和农业流通环节的扁平化实现流通成本下降。因此我们看好在农业信息化和农业流通环节布局的优质上市公司。
4.封闭期建仓策略?
在建仓期,我们会采用均衡配置的思路,采用大金融+新兴产业(互联网金融、农业现代化、军民融合+智慧医疗)的模式。
银行是目前少数几个估值仍处于底部的行业。银行估值低的核心因素是市场当心宏观经济继续下行,传统行业的风险继续爆发,导致银行坏账上升,因此银行未来盈利前景堪忧。但是,我们看到(1)央行层面在经济下行压力下,会持续的下调存准率,改善实体经济流动下,降低经济下行压力,利于银行资产质量的回升;(2)地方政府债务置换进一步减少银行体系内的坏账,利于银行盈利压力的释放;(3)银行体系的治理结构也在改善中,招商银行、民生银行等已经率先推出员工持股计划,预计随着国企改革顶层设计出台,银行的治理结构改善利于银行盈利能力提升。综合以上因素,我们认为银行在目前市场环境下有估值提升的空间,是比较优质的现金替代资产。
尽管创业板指数经历了大幅上涨,创业板整体的估值水平已经较高,但是我们仍然看好以互联网金融等为代表的新兴产业,但是我们会着重寻找这些产业中具备核心竞争力,且未来市值仍然有较大上升空间的个股。在现阶段,我们仍然主要看好互联网金融、农业现代化、民参军和精准医疗等四个方向。
5.封闭期会多长?
本基金封闭期一个月,采用稳健的投资风格,通过仓位控制、资产配置、新股申购等方式构建足够的安全垫,并根据市场形势进行股票仓位的调整。
6.中邮趋势精选灵活配置混合型基金的业绩比较基准是什么?能保证收益吗?
本基金的业绩比较基准为:沪深300指数×60%+上证国债指数×40%
产品的业绩比较基准根据产品投资范围、投资特征确定,用于衡量投资经理的投资水平。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。产品的实际业绩由投资经理的投资能力、市场环境等多种因素影响,可能会高于业绩基准,也可能会低于业绩基准。