对信诚沪深300和信诚中证500两个指数分级基金6类份额的轮番投资,获取10.69%的正收益,而同期(7月2日至27日)上证指数和深证成指分别下跌4.34%和4.35%。事实上,据信诚基金测算,若投资者每天选对6类份额的最佳收益品种,理论最高收益率可达21.93%;若去除费率较高的母份额投资,理论最高收益率也可达17.90%。除了轮番投资不同份额获利,基于分级基金的套利也日渐风行。据悉,一些专注于分级基金套利的私募产品年化收益可达20%以上。
信诚基金数量投资部总监吴雅楠表示,指数分级基金有三种玩法,分别为长期持有、波段操作、套利交易。
长期持有
指数分级基金通过对基金收益分配的安排,分成预期收益与风险不同的两类份额---优先受益的类固定收益份额A类和具有杠杆特性的杠杆份额B类。由于杠杆份额B类具有杠杆特性,波动性较大,因此,一般来说,基础份额和A类份额更适合长期持有。
【基础份额】
基础份额相当于一只指数基金,投资者可以将其和指数基金一样操作,如看好指数后市走势,投资者可以直接在一级市场申购,并长期持有。
【A类份额】
对风险偏好较低、风险承受能力较弱的投资者而言,优先受益的类固定收益份额A类无疑是投资首选。此类产品类似于信用债券,收益率较高(约定收益率多在6.5%-7%/年),与信用债券相比却没有信用风险,收益有保障(除申万稳健外,其余指数分级基金A类份额都有优先受益)。稳健型投资者可直接在二级市场买入A类份额并持有到期,从而获取约定收益。