短期洗盘无碍中期上涨 结构性牛市基金看好军工

　　虽然A股指数本周一度暴跌，引发了市场的恐慌情绪，但在许多基金经理眼里，A股市场上涨的逻辑已经逐渐与经济基本面脱离，对经济数据担忧导致的短期洗盘并不会影响A股市场中期上涨的大趋势。

　　而在具体个股选择上，多位基金经理在接受记者采访时均表示，A股目前尚不具备反转的基础，但以成长股和题材股为主力的局部飙涨仍将持续，下一阶段仍将演绎一次深度和广度都颇为可观的“结构性牛市”。

 借道军工主题基金掘金：

　　流动性“动力”十足

　　虽然近期披露的经济数据不佳，再度引发了市场对宏观经济下行的担忧，但在基金经理看来，目前A股市场的情绪已经发生了转变，宏观经济只要不出现超预期事件，并不会对市场走势造成剧烈冲击，目前决定A股走向的关键因素是流动性的宽松。

　　海富通基金指出，目前市场实际基本面依然偏差，主要靠流动性的推动作用。而从市场氛围看，活跃度依然较高，市场有结构性牛市的迹象，主题、板块间的切换较快，在此情况下，市场可能将维持高位震荡，但阶段性机会较多，操作上应该密切关注政府的政策导向，顺势而为，把握波段。

　　德邦基金则表示，由于市场对于经济偏冷早有预期，股市受冲击程度仍旧较小，并且个股上涨更加脱离基本面，主题投资完全占据主流。这也与去年中期以来市场风格一脉相承，经济景气度不高，强周期行业难有大机会，市场资金集中流向小市值公司，发动局部牛市行情。而去年发动了成长股行情，今年则转向传统产业，在军工、电力、钢铁等板块，俨然已经是一轮局部牛市。

　　德邦基金认为，从大环境来看，这种局部行情是市场无奈的选择，只要经济景气度不显著提升，市场就缺乏整体性机会，局部牛市就是主流，目前来看，未来三个月到半年这种大环境仍然存在，8月经济数据不佳实际上在强化这种大环境；从小环境来看，局部牛市正进入疯狂期。

　　主题炒作盛行

　　部分基金经理们认为，在宏观经济或继续下滑的背景下，A股市场的投资主线仍将围绕着主题投资展开。

　　海富通基金在最新月度报告中表示，政策层面倾向于稳增长和调结构并举， 而且新公布的经济数据疲软，也印证了年初预期，三季度的高基数依然构成压力。因此，9月市场更有可能呈现震荡行情，以主题炒作为主，可以顺着政府政策导向波段操作。板块方面，海富通基金表示，短期可以适当关注与沪港通相关的板块，而长期可关注与新经济相关的板块、以及有明确政策支持和业绩支撑的板块。

　　富国基金则指出，牛市下难看的数据和技术都会被修正。同时基本面和资金面继续支持大盘，无风险利率下行，沪港通资金入市，并不理想的经济数据也被正面解读。而等沪港通真正开通时股指或许会猛冲一把。富国基金认为，创业板表现强势，按照这种趋势，年内突破前期高点是迟早的事，继续看好创业板，看好的板块有环保、医疗等。