今年前三季度股债双飘红,着实让选对了基金的投资者狠赚了一笔。据海通证券金融产品研究中心发布的基金业绩排行榜显示,今年前三季度股票型基金平均业绩增幅达11.83%,债券型基金涨幅为8.73%,远高于去年同期水平。展望四季度,不少专业机构都持谨慎乐观态度,行情或会由趋势性机会向结构性机会转变,而量化型基金及可转债基金产品对于结构性机会的把握能力较强,投资者可重点关注。
今年以来涨幅居前十的量化基金
代码 | 简称 | 类型 | 今年以来截至09-26(%) |
233009.OF | 大摩多因子策略 | 股票型基金 | 43.94 |
630015.OF | 华商大盘量化精选 | 混合型基金 | 37.59 |
080005.OF | 长盛量化红利策略 | 股票型基金 | 35.49 |
000478.OF | 建信中证500 | 股票型基金 | 26.51 |
161017.OF | 富国中证500 | 股票型基金 | 25.59 |
202019.OF | 南方策略优化 | 股票型基金 | 25.24 |
233015.OF | 大摩量化配置 | 股票型基金 | 25.07 |
630005.OF | 华商动态阿尔法 | 混合型基金 | 24.96 |
320016.OF | 诺安多策略 | 股票型基金 | 23.34 |
000172.OF | 华泰柏瑞量化指数 | 股票型基金 | 22.50 |
数据来源:众禄基金研究中心
量化基金望成四季度宠儿
三季度,股基受经济增速企稳回升,以及沪港通试行、混合所有制及户籍制度改革、优先股试点等政策红利影响,A股市场出现久违的放量反弹格局,带动三季度全部股基净值增长率为正。其中一直郁郁不得志的量化型基金成为最亮眼的基金产品。
从全局看,相关数据显示,截止10月7日,在798只股票基金的前20名业绩榜中,有10只量化类基金赫然在列,其中7只为量化增强型的分级B,分别为信诚中证500B、国联安双力B、金鹰中证500B、工银500B、泰达进取 、银华800B、国泰国政房地产行业B;3只主动型量化基金长信量化、大摩多因子策略、长盛量化红利的年内收益率分别为47.11%、46.6%、37.8%,分别在前20名业绩榜上排第4名、第7名和第17名。
分类看,第三季度纳入统计的372只主动开放型股基中,长信量化先锋和大摩多因子策略分别以32.31%和31.28%的净值增长率位列冠亚军,大幅超越今年股基冠军中邮新兴产业三季度21.04%的净值增长率。
以长信量化先锋为例,其布局采矿、制造、金融、娱乐等十余个行业,通过分散投资降低风险;保持行业中性,均衡配置,加强投资产品组合的灵活性;同时倾向于选取市场关注较少,涨幅较低,但基本面有改善的企业。分析人士指出,量化基金由于成立之初即设立量化模型,数据挖掘和分析能力较强,在主题切换时,可以更快地挖掘热点,把握行情;同时通过分散投资,保持行业配置均衡等手段降低基金产品的风险。在四季度转向结构性行情的预期之下,量化型基金的优势将会迅速扩大。
涨幅前十过半为可转债基金
三季度债基延续慢牛行情,债券型基金因此普遍上涨。海通数据显示,前三季度,600只债券基金整体上涨,平均涨幅为8.73%,为投资者带来实实在在的收益。在所有债基产品中,由于抓住结构性投资机会,分享了股市收益,可转债基金产品成为最大黑马。三季度净值涨幅最大的10只债券型基金中,有6只属于可转债基金。数据显示,纳入统计的23只可转债基三季度有15只平均净值增长率达到双位数,远高于其他债基产品。其中汇添富可转债A以15.68%的收益率摘得冠军,建信转债增强A及长信可转债A类、C类也分别以14.82%、11.19%、11.07%的收益率排名靠前。
长信基金固定收益部总监李小羽认为,当前基本面对债券市场仍有较强支撑,根据最新公布的汇丰PMI初值数据,工业品价格仍处于收缩区间,且有进一步扩大的趋势,因此目前通胀压力不大。另一方面,为了达到7.5%的增长率,政府势必会采取相对宽松的货币政策。全面的降准降息概率不大,定向宽松值得期待。在基本面和流动性的支撑下,债市慢牛行情仍可持续,结构性投资机会凸显,部分转债的投资机遇值得关注。
投资分析师认为,在四中全会召开及沪港通开通的刺激之下,四季度市场热度仍有望维持,但预计市场运行节奏已不会再如三季度般稳健。在四季度行情或由趋势性机会向结构性机会转变的预期之下,投资者应重点关注行情把握能力强的量化型基金及可转债基金产品。量化基金方面推荐长信量化先锋、大摩多因子策略、信诚中证500B;可转债基金方面推荐建信转债增强A,长信可转债A/C类、汇添富可转债A/C类。
对于转债后市,有基金经理认为,四季度转债的走势关键在于股票市场以及正股股价能否走强。目前来看,四季度转债仍有望跟随股市上涨。在确定性较强的情况下,可积极投资可转债,灵活操作抓住结构性机会。“对于四季度的转债市场,总体观点是前期乐观,后期谨慎。转债市场总体估值仍不算高,而且随着正股市场不断走强,不少转债都触及了强赎条款,产生了较大的盈利示范效应,提高了现存转债吸引力。”渤海证券研究员康凯分析称。
二级债基持续强势
今年下半年以来,债市的持续慢牛、股市的突然发力,给二级债基带来双重机会。数据显示,有近30只债基在近3个月内的收益率超过10%,易方达安心回报、博时宏观回报等二级债基领跑,近3个月来净值涨幅超过15%。
机构对未来二级债基的走势普遍持乐观态度。大多业内人士认为,债市基本面无利空,市场利率水平整体下行,中长期来看债券依然具有较好投资价值;股市方面,改革将继续成为股市运行的主动力。二级债基作为唯一一种投资横跨股债两市的债基,当前恰逢配置良机。有基金经理表示:“目前中国经济发展已进入"新常态",新一轮政策对宏观经济运行的把握将更加精准,这就提升了市场对改革预期效果的信心,也增强了市场对经济中期繁荣的乐观态度。在市场信心提升的背景下,股市有预期、债市有支撑,因此目前是投资二级债基的好时机。”