路透上海6月17日 - 中国央行公开市场周二继续正回购操作,但因到期资金偏少,单日净投放较上周同期大幅缩减九成,至50亿元人民币。市场人士表示,央行或考虑到定向降准释放流动性,适度减少公开市场投放量;虽当前半年末时点在即,但料资金面将不会有大的风波。
他们并认为,在定向降准实际投放资金强化市场宽松预期的背景下,临近半年末时点,公开市场减少投放也表明央行谨慎含蓄的调控态度,令机构对未来宽松政策力度预期产生差异。若资金面无恙,短期内正回购或仍将维持地量操作。
南京证券固定收益分析师杨浩指出,单从操作量来看,考虑到本周到期资金才650亿元,今日净投放量偏少,但是资金利率稳定,也没有多大影响,“央行很含蓄啊,市场需要更多的信号来确认宽松的力度,互猜,用现在流行的话说有政策预期差。”
上海一银行交易员表示,今天的正回购量略超预期,可能是央行认为已经定向降准了,所以公开市场少放一点。
“这个时点,这样子我也不清楚,也许是觉得市场最近理解的太过了?提醒提醒?”另一银行交易员亦表示困惑。
央行公告显示,公开市场今日进行的300亿元正回购操作,仍为28天期品种,中标利率继续持平于4.0%。本周公开市场将有650亿元资金到期投放,全部为正回购到期,其中周二到期350亿元,据此计算单日净投放50亿元。
杨浩并解释认为,公开市场可以控制资金投放节奏,保持当下资金稳定,多余部分可以滚动操作到后面;而少发和暂停正回购的信号意义有很大不同,市场对未来的宽松力度存疑。
“吃不准啊,央行欲遮还羞,现在还是预期管理为主,如果经济扛不住了,就只能刺激了,定准的范围一步步扩大,目测就变成全面降准了。”他说。
单日净投放量大幅度缩量对冲定向降准央行操作礽不脱谨慎