Wind数据显示，今年以来债市持续走强，中证综合债指数上涨4.65%，同期上证综指下跌3.63%；然而，债基发行却降至历史冰点，今年以来债基仅发行了25只，而2012年、2013年债基分别发行了79、167只。至此，资金通过新债基入市受到历史性的阻碍。
新发数量却降至历史冰点
债市走牛，行情火爆，但债券基金新发数量却降至历史冰点，所幸部分绩优老债基转型之后在6月重新“开门迎客”。转型LOF后的富国天盈6月4日正式开放上市。
今年以来，债市与新债基发行数出现罕见的冰火两重天。 业内人士分析指出，今年债市的走牛迹象从年初就已开始，4月中旬开始迎来强势反弹更给债基带来良好业绩。Wind数据显示，截至5月30日，纯债基金今年来收益为4.02%。然而，今年新债基发行数量却远远滞后于债市的节奏。
不过，值得关注的是，6月初有一批封闭债基“开门迎客”，并呈两类品种。首先是如易方达永旭、富国目标收益一年期等定期开放债基，这类基金即将于6月份集中打开申购；其次，则是如富国天盈分级债基、万家添利等封闭期届满转型为LOF基金之后的重新开放。在此背景下，这批债基“开门迎客”无疑给准备新入市的资金提供了契机。
更为重要的一点，不像新基金白纸一样的业绩，此类“开门迎客”的老基金，有着可供投资者参考的历史业绩，便于投资者寻迹而投。如Wind数据显示，截至目前，成立于2011年5月23日的富国天盈，经历了债市牛熊，特别是在2011年云城投事件、2013年6月钱荒等大事件期间，该基金累计净值始终持续上涨。Wind数据显示，截至5月22日，母基金累计单位净值为1.281元。二级市场表现更优：富国天盈B上市以来，期间累计涨幅46.94%，同期沪深300指数跌幅达31.30%。
追求绝对回报成为优选
诺安保本混合基金基金经理张乐赛表示，当前债券收益率处历史高位，吸引力较高，而股市维持震荡格局，在此背景下，保本基金投资正当时，尤其在二季度成立的保本基金可低成本建仓，增厚安全垫，还可为股票投资预留较大空间，此时正是保本基金绝佳的建仓良机。张乐赛认为，从当前宏观经济层面来看，中国经济仍处于寻底过程中，短期内难以出现明显反弹，这对债券市场无疑是有利的。在此背景下，债券市场也走出了一波较好的行情。未来，债券“慢牛”行情还将持续，中间或有少许波动，但未来1－3年债市向好的大方向是不会变的。据悉，诺安保本混合基金第二保本周期将在6月中旬续发完毕，恰逢6月底之前资金面有所紧张，债市有所回调的情况下建仓。对此，张乐赛表示，届时将会加快债券的建仓速度，以便增厚保本安全垫。此外，6月新股开闸后，诺安保本混合基金还将积极参与网下新股申购，同时根据6月的二级市场情况选择股票仓位的操作时机，建仓初期坚持不冒进、不高配的原则，以选行业、选个股、做波段为主要投资手法，在继续严格按照保本策略操作的前提下，灵动调整仓位变化，力争再次为投资者获取丰厚收益。
富国基金(博客,微博)也认为，在“定向降准”加码，多部门协调严控非标，降低融资成本的背景下，债市所面临的政策环境和资金环境会更好，未来债市依然有望为投资者提供绝对回报。
在景顺长城固定收益总监汝平看来，投资者务必从绝对回报的角度把握债市投资机会。如何才能实现追求绝对回报的目标？汝平认为，从绝对回报的角度出发，一是要把握好债券的流动性，对市场有前瞻性判断，在市场不好的时候，他要求基金持有的券种是可交易的，因此，对于低评级的债券他基本回避；二是对资金的需求要有清晰的判断，适当进行资产配置；三是对久期和杠杆的控制要得当。
汝平表示，目前债市依然处在一个比较好的阶段，从宏观政策面来说，今年的经济在于稳增长、调结构、促改革、防风险。在这个大背景下，从流动性来说，这意味着不会再像去年那样出现钱荒，今年资金价格一直在往下走，反映在各类“宝宝们的”收益率上，“宝宝们”的收益率在不断下降。而且央行还表态要保持适度的流动性，防止系统性风险爆发。因此，这个阶段是债券市场的甜蜜期，接下来债券市场仍有机会。
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