【上周动态】
6月债券期货小幅上涨。16日的交易中上涨至145.15日元，但日经平均股价反弹及乌克兰局势紧张情绪降温，令债券避险买盘缩小。18日交易中虽一度下跌至144.88日元，但超长期债券需求得到确认及日本央行或将提早进行新一轮量化宽松政策，故收盘时债券期货重返145.06日元。另外，17日举行的20年期国债投标中，最低中标价为100.40日元，平均中标价为100.48日元，认购倍率为3.99倍。最低中标价虽与预期相一致，但认购倍率高于前次投标。
【本周展望】
本周债券期货方面将关注日本国内外股市、外汇市场动向。若全球主要国家股市坚挺上扬，债券期货或将上涨承压。因美国提早加息预期大幅降温，美元兑日元汇率虽小幅上涨承压，但日本央行提早进行新一轮量化宽松政策的可能性未消。部分市场参与者预估4月30日的议息会议上或将祭出新一轮量化宽松政策。消费税上调引发需求减少，政府时隔17个月来首次下调经济总体评估，故日本央行祭出宽松政策的观点浮现。
若4月祭出新一轮宽松政策的期待高涨，即使日股走高/日元走低，长期债券等收益率上涨承压的可能性较高。需关注6月债券期货动态。日本央行提早祭出新一轮量化宽松政策的期待仍存，即使外汇市场方面日元走跌趋势升温，美元兑日元汇率止跌于144.50-145.00日元的可能性较高。
【预测区间】
债券期货预测区间：144.80-145.20日元
长期国债收益率预测区间：0.58%-0.63%
