昨日央行公布的金融数据显示，3月末M2同比增长12.1%，比上月末低1.2个百分点，大幅偏离13％的目标，逼近历史低点；M1增长5.4%，比上月低1.5个百分点。3月份人民币贷款余额74.91万亿元，同比增长13.9%，比上月末低0.3个百分点；人民币存款余额109.10万亿元，同比增长11.4%，比上月末低1.1个百分点。2014年3月份社会融资规模为2.07万亿元，同比减少4794亿元，降幅19%。
一季度方面，人民币贷款增加3.01万亿元，同比多增2592亿元；社会融资规模为5.60万亿元，比去年同期少5612亿元。一季度人民币贷款占同期社会融资规模的53.8%，同比高9.1个百分点；信托贷款占比5.0%，同比低8.4个百分点，可见今年一季度影子银行业务得到了规范和适度控制。
凯石点评：
从各项金融数据来看，一季度社会融资规模、新增人民币贷款总量充裕，可见今年开年金融体系向实体经济提供了较大的资金支持。但是仅观3月份，M1、M2的增速均明显下降，结合利率水平的下行走势，我们认为当前资金需求正在减少，经济活力仍有所趋弱。而且3月份的新增信贷规模和社会融资双双放缓，这也预示着后续经济下行风险依旧存在，或许会倒逼货币政策放松。
但对于未来是否需要降准降息来提振融资活动，市场有不同的看法。一方认为，今年外汇占款持续下降、经济下行压力始终不减，为应对各方冲击避免流动性风险的出现，央行有可能小幅下调存款准备金率。而另一方则认为，目前实体经济的疲软源于自身，并不是金融体系的压制或社会资金紧张，因此不需要调降存款准备金。
中海蓝筹配置
【中海蓝筹配置（398031）是一只调仓换股非常灵活的混合型基金，近一年收益近30%，位列混合型基金前十。】
国泰民益
【国泰基金旗下国泰民益（160220）是一只混合型基金，股票等权益类资产的配置比例为0-95%，操作灵活。在新股发行制度改革意见的实行下，新股收益有望获得更为稳健，该基金产品设计灵活，具有较大的获取新股收益的空间。】
