分级基金监测周报:股债双杀再现,进取份额普跌
截至上周四,指数震荡走低,上证指数收于2,164点,下跌1.3%;深证成指下跌2.3%。股票型进取份额价格平均下跌1.1%;股票稳健份额价格平均下跌0.17%。债券市场大幅下跌,中债总财富指数下跌0.4%,收于142.1点。债券进取份额价格平均下跌0.33%。
截止上周四,股票进取份额净值平均下跌3.1%,价格平均下跌2.3%。IPO重启和三季报集中公布将中小板和创业板高估值个股从梦想带回现实。我们测算的公募基金大小盘风格指数近期连续向大盘方向偏移,显示公募基金逐步减仓中小盘个股。中小盘个股的大幅下跌导致市场情绪悲观,将拖累整个市场表现。同时,由于流动性偏紧局面难改,市场利率持续攀升,将压制市场整体估值。整体来看,目前市场情绪较为谨慎,建议进取份额投资者轻仓观望,以等待更加确定的机会。
截止上周四,所有周成交量超过100万的股票型稳健份额价格平均与上周持平,年化收益率与上周持平。目前永续型稳健份额收益率低于10年期AA评级信用债近54BP,与10年期AA+评级信用债收益率接近。
上周,利率债收益率继续大幅走高,10年国债收益率升至4.2%;信用债、可转债均小幅下跌。债券型进取份额净值平均下跌0.67%,价格平均下跌0.33%。央行暂停逆回购,转而进行正回购,收紧流动性的意图明显。当前,货币增速放缓,通胀超预期,经济仍然未现大幅下滑的迹象,债券市场整体利空偏多。中长期来看,通胀存在继续攀升的趋势,金融机构仍在去杠杆,而利率市场化进程加速,难以看到对债市有利的因素,建议投资者对债券继续进取份额保持谨慎。
