证券市场
受隔夜欧美股市大幅下挫影响,22日沪深两市早盘双双大幅低开,权重板块普跌,小幅上扬后再度震荡走低,盘中一度跌穿10日和20日均线,但市场做空动能不足,股指尾盘逐步拉升,最终四大股指小幅收跌,沪指收出一根放量阴十字星。截至收盘,沪指报收3245点,下跌0.5%;深成指报收10553点,下跌0.31%;中小板指报6786.08点,下跌0.22%;创业板报收1948点,下跌0.64%。板块方面,旅游、工程机械、医药、家居用品、建筑等板块涨幅居前,保险、钢铁、航空、证券、煤炭等板块跌幅居前。
重点财经解读
经济参考报:从长期来看,经济增长很可能仍处在“L型底部”。而从短期来看,今年经济增长下半年恐怕会面临更大下行压力。在此情况下,宏观政策还需保持足够的稳增长力度,尤其要注意发挥基建投资的稳定器作用。众禄研究中心认为,在经济底部,货币政策空间有限的情况下,基建等财政政策将是维持经济增速稳中趋好的重要抓手。基金投资可关注信诚基建工程。
证券时报:博鳌亚洲论坛2017年年会将于3月23日至26日在海南博鳌召开,主题为“直面全球化与自由贸易的未来”。设置42场分论坛,12场闭门对话,形式多样,内容丰富,议题广泛。众禄研究中心认为,博鳌论坛或引发市场局部的短期交易性机会,但不超过一周。
证券时报:外媒报道,美国农业部数据统计显示,全球12个月棉花消费量超出供应量1.1倍,为1988年以来最高水平。中国地区库存减少是主要原因之一。美国农业部预估中国棉花需量求将超出供应量的1.61倍。众禄研究中心认为,美国机构的这一预测,是否引起A股农产品相关投资机会,值得关注。
众禄研究中心观点
隔夜以及昨日外围市场普遍下挫,对市场信心的扰动在早盘已充分体现,股指一度快速回落并击穿20日均线,但市场恐慌情绪并未蔓延,股指运行稳定性得到充分体现,这与我们近期策略里提到的一样,股指继续在区间震荡格局里徘徊。短期来看,月末和季末因素或将逐步显现,市场流动性大概率上保持平稳,但市场资金面可能会因MPA考核而出现扰动,资金利率易上难下对A股市场的负面影响不可忽视,不过股指运行轨迹不会发生大的变化,进二退一的节奏仍将延续。
基金投资策略
(1)偏股型基金:当前市场环境略显复杂,多空交织下股指震荡反复难免,两会政策落地与美联储加息预期的博弈可能会加剧短期市场振幅,不过市场稳定运行的核心逻辑未变,短期波动不改市场中长期震荡上行趋势,投资者可继续逢低配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。
(2)债券型基金:经济基本面稳中向好对债市不利,央行再度上调逆回购和MLF利率亦对债市构成扰动,不过通胀见顶回落促使短期市场流动性和资金面有望保持平稳,债市时点性平稳运行可期,对债市持中性看法,对债券型基金继续持观望态度。
(3)QDII基金:美联储加息靴子落地,利空消息被市场快速消化,欧美经济复苏形态良好,特朗普大力推进基建建设等刺激经济计划逐步明朗化,投资者乐观情绪未有减退,欧美股市上行预期尚在,投资者可继续参与欧美股市的QDII基金产品,黄金、原油等商品类短期承压后有望迎来筑底反弹,可继续逢低布局。此外,可关注交银海外中国互联网。
(4)货币基金及短期理财:货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境,但对于风险偏好较低的投资者来说,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。