上周，美油4月期货上涨0.03美元/桶至48.78美元/桶，涨幅0.06%；布油5月期货上涨0.02美元/桶至51.76美元/桶，涨幅0.04%。尽管美国活跃钻井数大增暗示产量还会增加，但沙特保证继续超额减产、俄罗斯确认减产规模等利好因素促使油价三周来首度录得周线上涨。
美国商品期货交易委员会CFTC公布的截止至3月14日当周持仓报告显示，纽约原油多仓提高4850手至687026手，空仓大增79575手至253226手，净多仓大跌74725手至433800手；纽约天然气多仓减少492手至337596手，空仓大减19148手至374093手，净空仓减少18656手至36497手。
由于美国EIA库存数据持续不佳，现在市场普遍关心相关石油输出国的态度。俄罗斯原油部长诺瓦克上周五表示，截至三月中旬，俄罗斯减产规模已经达到16万桶/日、且将于本月底达到20万桶/日，此外还将在四月底前实现30万桶/日的目标并持续到减产结束。他还表示，在三月中旬讨论是否会延续减产还不成熟，四月底或五月初才比较合适。
而法利赫上周四表示OPEC成员国非常愿意在5月份召开会议时延长减产协议期限，他还向市场保证沙特将继续超额减产。实际上，过去几周，OPEC成员国一直在私下讨论是否要延长减产期限。科威特不久前首先与沙特联合起来呼吁延长减产期限，伊朗也已呼吁延长——尽管其并未被要求减产。
然而，因投资者正在衡量OPEC八年以来的首次减产以及美国页岩油生产之间的力量对比，上周原油波动性并不很大，美布两油的波动区间基本维持在2.50美元/桶内。同时，美油卡在了49美元/桶，因美联储鸽派加息而造成的美元弱势也无济于事。
而且坏消息也在涌动。伊拉克石油部长阿鲁艾比上周三表示，伊拉克2月产量为456.6万桶/日、计划在年内将原油产量提升至500万桶/日。俄罗斯方面，该国二月的产量维持在了1111万桶/日的规模、环比持平，减产执行率仅在40%左右。其中，可以发现只有两家大型油气公司执行地比较好，而其他公司(尤其是中小型公司)耍赖程度严重，甚至出现增产。
而报告沙特增产的OPEC月报也让市场颇为担忧。虽然报告显示作为整体OPEC已经以超额12.3万桶/日的成果实现减产目标，但沙特告知OPEC，将2月产量提升至1000万桶/日。此外，IEA月报显示，2月份13个OPEC成员国石油产量增加17万桶/日至3200万桶/日，减产执行率为91%；非OPEC国家减产执行率从1月份的40%下降至34%，且因美国原油产量增加抵消了其他地区的下降，2月非OPEC原油产量增加9万桶/日至5780万桶/日。不过这没有对油价造成太大影响。IEA也指出，如果OPEC持续减产，2017年上半年或形成供应缺口。
沙特国王到访以来，中沙两国已经签署了650亿美元的协议。上周六新华社的通稿显示，中沙两国决定增强在原油领域的合作、强调油市稳定对全球经济的重要影响。这体现了沙特希望提高对中国原油出口的心态。从出口数据也可以看出，虽然减产已经接近半程，本月仍约有7.14亿桶OPEC原油被运往亚洲，较宣布减产协议的去年12月上涨了3%。而且，不只是中东地区与俄罗斯流向亚洲的原油仍处于历史高位，美洲与欧洲也开始大规模向亚洲供应，其导致的结果就是亚洲市场充斥着过剩的油料。
而美国原油生产情况对多头也很不利。EIA于3月14日凌晨发布的消息显示，预测美国4月页岩油整体产出将增加10.9万桶/日至496万桶/日。同时应该注意到，美国页岩油气公司的2017年预算相比2016年暴增了60%，全球118家油气公司中有97家同时公布预计产量将增加，合计规模为120万桶油当量/日。由于油气公司对自身矿权的了解比市场要深入得多，因此其基于预算增长的预计往往要比市场其他机构靠谱。
同时，美国至3月17日当周的石油钻井总数为631口、环比增加14口。按照目前美国能源能源产业的生产效率，此钻井数可以在1-3个月内形成约43.5万桶/日的产能。
库存方面，API公布的截至3月10日当周库存显示，原油库存减少53.1万桶至5.291亿桶、结束了连续9周的上涨，汽油和精炼油库存也录得下滑。不过库欣库存增加了206万桶，高于预期值和前值的78.8万桶。
同时，EIA截至3月10日当周原油库存录得减少23.7万桶，远好于预期值与前值，且结束连续九周的增长；汽油和精炼油库存也录得了远好于预期的大降；但库欣原油库存大增213万桶，连续三周录得增加且增幅为2016年12月2日当周以来最大。且应该注意到，美国上周原油库存下滑主要是因为进口减少而不是需求提高。
