本周为加息周，股市周五虽大跌，但全周依然小幅收涨。转债市场收跌，上证转债跌0.18%、中证转债跌0.3%、深证转债跌0.7%。
一级市场方面，公募可转债发行加速。江阴银行(002807)、嘉奥环保(603822)、东方财富(002807)拟分别发行6年期20亿、6年期2.5亿、6年期50亿元可转债。华天科技(002815)拟发行3年期5亿私募债。光大银行公告将在本周五启动光大转债发行，这也是可转债自2016年7月停止后再次恢复发行。光大转债发行规模300亿，期限6 年，1-6年的利率为0.2%、0.5%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%，到期赎回价为105 元；据当前AAA级企业债收益率计算，债底在84元左右，初始转股价4.36元，按照周五4.12元的收盘价计算，初始平价为94.5元，网上网下预设的发行比例为20:80，分别为60亿和240亿。光大转债提前赎回条款中性，修正条款保护较弱，无提前回售条款，投资者仅在发行人改变资金用途时有回售权。整体看，投机价值不如配置价值，但作为市场暌违已久的银行转债，稀缺性提升投资价值。
3月16日，美联储将联邦基金利率从0.5%-0.75%调升到0.75%-1%；人民银行16日将MLF利率上调10个基点；公开市场7天、14天和28天期逆回购中标利率分别上调10个基点。同日，香港也将基准利率提高25个基点。美国确定性进入加息周期，中国基本面并不支持全面加息，但需要降杠杆；同时，未来市场仍有再度上调MLF、OMO等市场流动性工具价格的可能，对市场仍有干扰。
转债市场近期一再疲软，上涨时跟不上股市涨幅，调整时比股市下跌更快。二级市场鲜有趋势性机会，一级市场发行打新也是一日游行情。不过，随着再融资新规对定增的限制，转债发行提速，打新价值看涨。
光大银行作为即将上市的唯一一只银行转债，下周一验资，下周二确定中签比率，建议积极关注。海印控股子公司广东商联支付网络技术有限公司以人民币4500万元的价格收购城域信息100%股权，有利于相关业务板块扩大市场容量；汽模转债发行股份及支付现金购买汽车内外饰模具企业超达装备100%股权；航信集团终止发行股份及支付现金购买华资软件，对走势影响负面。
(原标题：转债继续疲软 打新价值看涨)
