水皮:加息是利好或是利空 关键看处在何种阶段

发布时间:[2017-03-18 01:59] 来源:其它
核心提示:尽管有点晚,但是好歹还是加息了,而根据此前的预告,美联储或许在本年度还会加息两次,这已经成为计划中的事情,没有什么秘密可言,让人感到意外的是道指的走势,居然在加息后顽强上涨,涨幅还不小,创下近段时间收盘的新高,这就形成了困惑,说好的下跌呢?说好的下跌其实在之前的7个交易日已经有所反应,从K线图上看,7个小阳十字针就是最好的消化,所以到加息公布就已经变成利空出尽成利好,当然,这个利好是没有含金量的,要接近生理本能的反射,持续性不强。加息到底是利好或是利空,关键看处在加息周期何种阶段,刚开始阶段,可以理解为利好,因为这是对经济复苏的确认,尽管有些滞后,水皮早年间专门写过一篇文章《加息的过程就是牛市的过程》,反映到上市公司业绩会有一个过程,至少一年以上;不过,凡事都有一个量变到质变的过程,加息周期的中后期,加息就是一种利空,总有一次会变成压倒指数的最后一根稻草,因为加息终究会加大企业的财务成本,从而降低企业的利润,业绩出现拐点。

  尽管有点晚,但是好歹还是加息了,而根据此前的预告,美联储或许在本年度还会加息两次,这已经成为计划中的事情,没有什么秘密可言,让人感到意外的是道指的走势,居然在加息后顽强上涨,涨幅还不小,创下近段时间收盘的新高,这就形成了困惑,说好的下跌呢?

  说好的下跌其实在之前的7个交易日已经有所反应,从K线图上看,7个小阳十字针就是最好的消化,所以到加息公布就已经变成利空出尽成利好,当然,这个利好是没有含金量的,要接近生理本能的反射,持续性不强。

  加息到底是利好或是利空,关键看处在加息周期何种阶段,刚开始阶段,可以理解为利好,因为这是对经济复苏的确认,尽管有些滞后,水皮早年间专门写过一篇文章《加息的过程就是牛市的过程》,反映到上市公司业绩会有一个过程,至少一年以上;不过,凡事都有一个量变到质变的过程,加息周期的中后期,加息就是一种利空,总有一次会变成压倒指数的最后一根稻草,因为加息终究会加大企业的财务成本,从而降低企业的利润,业绩出现拐点。

  是从2015年底开始的,这是自金融危机美国量化宽松救市后的第一次,谁也想不到第二次可以拖到一年以后,而这次加息是第三次,也就是说已经走过了一年三个月的周期,而其间道指从最低的15500点左右涨到近期的21660多点,涨幅远远超过30%,一定程度上已经走完了一轮牛市,再涨高度也是有限的,再牛可能的结果也是高位盘整,变现利润需要时间,特朗普的经济政策对美股构成一定的支持,一定程度上可以对冲加息的利空,道指很有可能呈现一种跌不下来的状态,以时间换空间。

  其实即便周四的反常也是基石不稳,因为带动指数上涨的动力来自于次新股板块中券商和银行股的恶炒,恶炒到什么程度呢?连拉涨停直接被特停的程度,张家港行就是如此,涨停之后股价已经到达29.45元,市盈率接近80倍,这是一个银行股的市盈率么?而中原证券同样成为当天涨停的急先锋,周五依然涨停开盘,尾盘价收12.32元,市盈率34.39倍,总市值483亿,市盈率已然是一般券商股的一倍,而中原证券的H股是多少钱呢?中原证券的H股是4.45港币,折合人民币3.56元左右,H/A股的溢价是-211.53%,次新股的炒作已经进入没有最不靠谱,只有更不靠谱的阶段,完全的博傻阶段,风险的积聚已经到了谁都不敢睁眼看的程度,而本轮次新股的总舵主白银有色,上市以来从2元起步,连拉20个涨停板,一口气干到15.64元,盘中市值超过1100亿,换手率接近60%,市盈率则是骇人的909倍,周五开板,成交金额超过61亿,这种个股乃至次新板块的疯狂已经超过大牛市末期,严重透支未来。

  美元加息,港币也跟着加息,人民币表面上没有加息,但是实际上再贷款的利息也作了相应的调整,资金价格水涨船高,人民币再次面临贬值的压力,外汇储备也有可能重回下降通道,这是强势美元的必然结果,也让特朗普对于中国的指责自相矛盾,中国政府希望汇率稳定的心态比任何人都强烈,又怎么可能操纵汇率走低呢?这个常识,特朗普真不懂假不懂?真不懂,就让马云给他上上课,假不懂,就别再跟我们老大过不去了。

(原标题:水皮杂谈:道指下不来 上证上不去)

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