东方财富网汇总各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。任泽平认为我们正处在“真”加息周期中,对经济影响有限;国金证券表示“一带一路”迎来三大催化剂,掘金四大投资主线。
【宏观】
任泽平:我们正处在“真”加息周期中 对经济影响有限
上调公开市场利率是新货币政策框架下的加息,是真加息不是假加息。今年以来,央行已经连续两次上调OMO、MLF和SLF利率来实现稳汇率、去杠杆等货币政策目标,标志其已成为新型货币政策框架下的重要政策工具。
招商宏观点评央行上调政策利率:不应高估对经济的影响!
我们依然认为此次政策利率的调整对经济的负面影响有限,全年经济增速走平,下半年显著走弱的概率不高。从最近的金融数据来看,中长期信贷占比持续高位,虑地方债券规模基数的社融同比增速尚在15.8%,我们预计年内仍有望维持在15%以上,这将有助于维持较高的固定资产投资增速,全年经济增速将在未来三个季度保持平稳。
申万宏源:OMO和MLF利率再次上调 仍需继续关注
从时点上来看,跟随美联储加息的可能性较大。尽管美联储发言偏鸽派,加息后美元和美债回调,但对于经济和通胀的表述偏乐观、且讨论缩表,后续美元仍将持续上行。因此,央行再度提高利率,表露出稳定利差和汇率的意愿。1-2月经济数据超预期,我们预计后续经济平稳至少将延续至二季度。这也为央行顺势上调利率提供了基础。
民生宏观点评上调OMO、MLF利率:利率抬升压力大
央行如果持续加息,对尚未稳固的实体经济会造成较大的压力,因此不会出现07-08、10-11年那样的强紧缩,这也是央行为何一再强调不是加息的原因。
【楼市】
姜超评资金利率上调:紧缩预期难消 房地产凛冬将至
17年去杠杆的政策基调下,货币收紧的最大风险在于房地产市场,随着房贷利率的回升和房贷的收紧,房贷增速将从历史高位大幅下滑,并导致地产销量和房价的下跌。
吴晓波:70年后房子还能继续住 但肯定得交钱
总理的话感觉让大家吃了颗定心丸,但若有人觉得可以高枕无忧了,那未免也太单纯了。毕竟可以续期不代表可以免费续期。
穆迪:中国房地产市场分类调控将加强
穆迪投资者服务公司表示,中国政府在2017年3月初的人大会议上强调,将进一步加强房地产市场分类调控,对房价上涨压力大的城市适当调整调控措施。在这种情况下,中国开发商将面临更激烈的竞争。
【股市】
荀玉根:两地行情联动性更强 A股港股化还是港股A股化?
随着沪港通、深港通深化,未来A股港股化还是港股A股化?自16年12月5日深港通正式开通后,A股和港股两地资金流动更加顺畅,行情联动性也更强,两个市场未来会怎么融合?
国金证券:“一带一路”迎来三大催化剂 掘金四大投资主线
国金证券分析认为,“一带一路”将迎来三大催化:今年全国“两会”重申“一带一路”等重大战略; 5月14日,“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举行;预计25个国家于今年陆续加入亚投行。建筑、工程机械、电力、港口等四大行业有望受益。
华泰戴康:人口回流带来三四线消费升级的中长期机会
在中国,所有人口流动的趋势性变化均需给予最高重视。我们认为消费升级是市场充分认知的趋势,但人口回流下的三四线消费升级,仍未被市场充分认知。
大摩:A股今年将站上4400点 入摩概率超50%
A股入摩评估在即,摩根士丹利本周发表报告称,A股今年被纳入MSCI新兴市场指数的概率超过50%,且未来10年,整个中资股在MSCI新兴市场指数中的权重或会超过40%。摩根士丹利在报告中重申维持A股今年4400点预期。
任泽平唱多:我们站在新周期牛市起点 每次回调都值得买
方正证券首席经济学家任泽平表示,美联储加息靴子落地,美股商品上涨,我们重申经济复苏持续时间和力度超预期,A股结构性牛市=新周期+低估值真成长+改革。每一次回眸都令人心动,每一次回调都值得买入。
华融证券:大盘大概率呈现利空出尽格局
16日凌晨,美联储宣布加息,因为3 月加息已是市场的一致性预期,经过一周消化,大盘大概率呈现利空出尽格局。如果还下跌,无疑将创造一个很好的抄底机会。当然,今年还是要警惕未来美国连续加速加息,有可能对市场形成较强的压力。若大盘如预期持续走强、权重股发力的情况下,建议关注券商股。
海富通基金:美联储加息如期而至 或将利好出口等行业
但就目前环境而言,资本管制下资金较难大幅外流,我们认为短期内中国采取加息策略的可能性不大,取而代之的或将是在银行间结构性或其他利率工具上进行操作。考虑到美国年内可能还有两次加息,货币政策短期难言宽松。就投资的角度而言,我们预计,加息可能会利好出口行业,以及一些有海外工程的企业。
华夏基金轩伟:美联储此次加息对A股影响有限
市场总体仍处于基本面改善推动和流动性边际收紧的压制下,预计会继续维持震荡行情,重点需要把握结构性机会,尤其是业绩持续超预期的优质个股品种,看好化工、水泥、钢铁、有色等周期性行业的龙头公司,以及受益于消费升级驱动的中高端白酒,受益于地产销售增长的家电行业,以及自下而上精选的估值与成长性匹配度较好的细分行业龙头公司,国企改革 、一带一路等主题品种同样会有阶段性表现机会。
【债市】
债市日评:10年期国债目标定位在3.0%
落定于债券市场,我们认为2-5月份依然会保持利率下行趋势,10年期国债目标定位在3.0%。
格罗斯:为债市松绑或是打开“潘多拉魔盒”
美国债券业巨头格罗斯(Bill Gross)周三(3月15日)在接受采访时表示,虽然美联储正处于渐进加息的轨道上,但欧洲央行和日本央行的表现才值得予以关注,而由于后两大央行的行动可能会导致投资者大量买入美国国债,而这会对全球债券市场“造成灾难”。
国金证券:中美齐加息 长短端分化
目前,美国国债收益率和中国国债收益率走势均有期限利差收缩的表现。长端利率更多反映对未来经济和通胀的预期(体现债券的配置价值),短端利率则更多受到政策目标利率的调控。目前,全球经济找不到新的大的增长点,无论中国还是海外,经济短期大幅抬升难以持久,因此长短端表现分化也是情理之中。
上投摩根基金:美联储鹰派继续 长期看好权益类资产及高收益债
以目前掌握的信息来看,我们比较看好权益类资产长期的表现,尤其是美国和亚洲地区,只要联邦基金利率仍然低于通胀率,加息进程处于“上半场”,在这段期间经济增长仍维持健康,通常对权益类资产价格形成支撑。而债券方面,我们会比较看好高收益债及可转债,对于基础利率敏感的券种,关注其波动风险。美元的强势格局可能还会维持一段时间。
【商品】
高库存中铁矿石价格为何还能一涨再涨
在生意社钢铁分社何杭生看来,近日铁矿石价格止跌反弹,受到政策和市场多重因素驱动。他认为,在当前市场环境下,钢铁去产能正如火如荼进行。理论上说,钢铁去产能是减少矿石需求,会抑制铁矿石价格上涨,但作为钢铁产业链的原料端,当吨钢利润在持续升高的时,钢厂生产积极性增加,铁矿石需求也将顺势上涨;而当钢厂利润收缩时,钢厂对成本的压制也将随之出现,铁矿石价格进而下滑。因此,产业链联动性在去产能和高利润背景下,显得尤为突出。“在这个逻辑下,矿石价格长期还是看涨。” 何杭生说。
中州期货:美联储加息靴子落地 沪铜短多参与为主
技术面,沪铜主力CU1705合约日K线图来看,期价日内高考反弹,上探MA20,盘面略有转强。美联储加息靴子落地,全球大矿罢工事件仍未平息,上游供应忧虑尚存,给铜价提供助力,建议投资者短多参与,稳健投资者暂时观望,关注期价在MA20附近表现。
【汇市】
沈建光:此次美联储加息之后美元反而走弱的逻辑
虽然从利率平价理论出发,美联储加息会从息差变化的角度影响资金流入,推高美元指数走势,但自上世纪70年代以来的美联储7次加息周期经验显示,每次加息后美元未必走强,相反,美元走弱是大概率事件。
野村:美联储料不会加快加息步伐 年内料再加息两次
野村认为,由于美国经济表现基本符合美联储预期,极有可能出现的情况是,目标政策利率的上涨也将符合美联储预期。因此只要经济发展仍在轨道上,并不预计美联储将加快加息步伐,维持当前对美联储政策加息前景的预测,即2017年料再加息两次,2018年加息两次。
“霉运”到头?国际投行料欧元最糟糕时期已过
法国兴业银行(Societe Generale)利率和外汇策略主管Vincent Chaigneau认为,欧元/美元的低点可能已经过去。但如今已经减弱鸽派程度。很明显,尤其是欧洲央行对于经济增长正变得更加乐观,我认为,假如法国总统大选没有意外,风险平衡将转向中性。我们认为,欧洲央行也会在秋季削减购债,因此欧元/美元的低点实际上可能出现过了。
国际投行观点综述:美联储已经没有退路了
摩根士丹利金融师任涓涓表示,美联储加息势在必行,已经没有退路了。她称,现在美国政府财政赤字空前,前所未有,美联储过去几年一直拖着不肯出重手表明美国经济并不好。而加息会让美国企业借贷成本加高,不利于企业运作和扩展,美联储要考虑的是每次加多少和加息步伐快与慢的问题。