“投资看海外”成为近期基金市场的主题词。配置海外市场的QDII基金，成为开年以来表现最好的基金类型，平均收益率超过4%，远超股票、债券等其他类型基金。随着美联储3月的再次加息，美元指数下跌，美股、美债、金价、油价应声上涨。业内人士预计，全球范围内权益资产投资收益有望持续攀升。美股、美债及大宗商品QDII业绩依旧看好。
QDII基金成今年业绩明星
2017年以来，以港股、美股为代表的海外市场“涨”声一片，迅速引爆了国内资金的“出海”热情。上海证券数据显示，2017年以来，QDII基金平均收益率达4.19%，在所有基金类别中收益水平处于领先。
本周三，美联储公布的议息结果显示，如市场预期，加息0.25%，基准利率由0.5%至0.75%，提高至0.75%至1%，为3个月内第二次加息。消息公布后，美元指数重挫逾百基点，一度跌幅达1%。美国股市大幅上涨，美债、金价、油价均应声而涨。
星石投资观点认为，美国主动加息对经济回暖逐步确认，结合近期欧洲、日本等主要经济体的经济数据，也说明美国及全球经济温和复苏。美股有望得到提振，美元和美债未来震荡上行仍是大概率事件。
“海外资产的配置是今年投资者配置的大方向。”诺亚财富产品营销中心总经理陈昆才表示，国内投资者海外资产配置比例明显不足，且海外资产配置渠道有限，海外保险、个人换汇和企业投资等出海受限。而公募基金作为正规的投资出海渠道是值得重点投入的。他透露，诺亚财富也将与上投摩根深度合作，主推上投摩根全球多元配置基金等QDII FOF产品，以满足投资人全球范围内的资产和组合管理的需要。
“历史数据显示，海外可投资的股票类、债券类、商品类、现金类等每一类资产，在每一年的表现跟前些年相比都不一样，找不到一个波动又小收益又高的资产，但是通过多元配置自合的方式，可以达到出海投资中长期相对稳定的收益回报。”上投摩根基金国际投资部总监张军说。
分析认为，美联储3月加息也推高了海外风险资产的收益。特朗普上任之后主张推动美国经济更快增长，包括推进大规模基础设施建设、大规模减税以及吸引制造业回流美国等举措，促使市场乐观情绪升温。由于美国经济复苏稳健、就业市场强劲、通胀抬头预期增强以及特朗普新政刺激美股走高，欧股在欧元走弱、经济复苏带动下走高，全球股票市场表现稳定，投资者海外投资仍可以继续配置股票类资产。
港股上涨助推QDII净值走高
今年以来，随着港股通连续呈现资金净流入，QDII基金的一大重要投资标的——港股市场悄然上行。博时大中华基金经理张溪冈认为，随着沪港通、深港通相继开通，三市互联互通，一个规模庞大的互联互通的大中华区股市逐渐形成，三地投资者相互渗透。2017年港股将震荡向上，涌现众多投资机会。
“港股当前总体估值仅10倍左右，在全球范围内仍偏低。随着中国经济基本面日渐企稳，内地投资港股的需求渐强，港股市场总体将资金充裕。”张溪冈说，券商对港股的业绩预期普遍偏低，未来也将迎来上调。建议投资者从两个方面寻找投资机会：一是业绩反转、估值修复、基本面超预期的投资机会；二是把握北水南下的脉搏，重点配置港股通名单中的高成长、低估值、基本面良好的个股。
陈昆才也表示，港股市场今年以来基本面得到改善，资金流入使得行情好转。“我认为沪港通和深港通是催化效应。目前南下的资金量纷纷抢筹，成为港股资金流入主力。无论个人还是机构投资者，对港股的关注度都前所未有地增加，其中有美元兑人民币升值以及来自内地的投资者对海外市场的兴趣提升等因素。我们认为今年的港股对于无论有没有海外投资经验的投资者来说，都是海外配置的一个很好的接入点。投资者会看到更广阔的亚洲市场，然后一步一步投向全球型的产品。”
摩根资产管理多元资产团队董事总经理高礼行对于港股看法是适度乐观，他认为，跟其他的新兴市场比较，相对来说港股有更多利好的空间。“首先，许多港股都是内地的公司，相对韩国、拉美等新兴市场而言，它们的盈利能力等受到外部因素影响小。其次沪港通、深港通对于港股还是有利好的作用。但是也要看到，大部分在港股上市的内地公司盈利状况没有非常大的提升，特别是在银行板块，有非常多的结构性的问题要解决，所以港股空间仍然有限，不过短期来说还是很有机会。”
配置组合成海外投资大趋势
业内人士表示，投资收益很大程度上取决于资产配置，且资产配置有利于降低投资风险，资产配置放大收益的同时降低风险。由于当前海外市场上普遍缺乏优质的安全资产，所以全球资产配置组合将是趋势。
上海证券分析师刘亦千表示，宏观环境来看，全球不确定性上升，日本、英国以及欧洲央行为提振经济增长，相继表示延续宽松的货币政策，全球经济延续发展不均衡的态势，发达经济体阶段性改善、新兴经济体内部分化明显。现阶段市场主要聚焦在美国，特朗普宣布就职，重申了“美国优先”+“基建加码”的政策态度，强化了未来美国经济增长以及通胀提升的预期，乐观情绪下标指与纳指普遍上涨。另一方面，美联储2017年加息频率大概率要快于过去两年，美元在利率上升周期内依然有着维持强势的基础。
凯石金融产品研究中心分析师桑柳玉则建议，QDII基金投资方面，黄金类产品仍可关注。年初以来，黄金大幅上涨，因此前两周对金价的后续走势表示谨慎，但是在加息可能加快、特朗普提及减税政策的情况下金价依然坚挺，在一定程度上反映了避险需求的强劲。根据媒体报道，特朗普考虑将承诺大规模投资基建的方案推迟到2018年进行，特朗普经济政策的不确定性给黄金上涨大开绿灯，而欧洲选举又埋伏着多只“黑天鹅”，因此黄金仍是值得关注的品种。
对于海外投资来说，除了美元加息速度之外，金融市场仍然面临较多的不确定性，欧元区四个重要性比较强的国家都即将进行大选，全球主要国家面临货币战与贸易摩擦。刘亦千认为，在这种情况下黄金以及高等级信用债还是存在阶段性机会。建议投资者降低新兴市场QDII配置比例，谨慎对待债券型QDII，维持美股QDII、港股QDII的配置，提高黄金QDII的配比。
