港股上周走势先扬后抑再度调整，周三恒指曾一度上攻10日均线，推动因素主要是外储重回三万亿及两会期间政策利好房地产等，不过后半周在美国良好的非农数据的刺激下，加息预期骤升，港股明显受压。
展望本周，有诸多重磅消息出台，继续对市场构成压力，首先是荷兰大选3月15日拉开帷幕，关注“荷兰特朗普”威德尔斯的当选情况。再是16日凌晨两点美联储公布2月利率决议，经济数据显示加息应该没有悬念，关键是今年加几次及加息多少的问题。另外还有利空是英国可能触发里斯本条约第50条，正式启动退欧程序；不过值得期待的利好方面也有： 美国暂停发债上限的协议将于3月15日到期，一旦政府达成新的协议，则意味着特朗普的财政刺激计划将对市场带来希望；TPP智利会议召开，中国被邀请出席，这个会议如果能有对中国方面的利好出台则对市场是信心支持。还有就是两会闭幕相关行业利好对港股会有刺激。总体看，市场或许会有较大的波动，主要看消息面的变化情况，如果前半周以探底为主则后半周有望反弹。
【本周金股】
1。【IGG(00799)】被严重低估的游戏股。2016年下半年《王国纪元》势头超预期。未来的增长空间将可能来自于用户规模的扩大、上线更多国家(《城堡争霸》登陆超 200 个国家，目前《王国纪元》仅登陆约 150 个国家)。该股在上周被内地深港通资金扫货净买入超亿元。由于本月腾讯控股等游戏股也将公布业绩，对科网股的整体板块估值提升有驱动作用。
2。【洪桥集团(08137)】吉利汽车股价一飞冲天，市值站上了1000亿，作为吉利汽车的影子股洪桥集团也因此受益。上周洪桥公告预计2016年度将大幅盈利，而上年同期则取得亏损。新能源电池厂在下游已经拿到牌照的情况下，该股价值正逐步兑现。
【个股地雷】
【道和环球(00915)】公告称，拟8亿元收购公司主要从事开发及营运名为“对面”的流动社交网络平台，据称该平台为中国最大移动社交网络平台之一。其中现金代价为1亿元，余额按每股4.67元发行1.5亿股股份，折价超过30%。发行股份相当于集团已发行股本约42.5%及扩大后股本约29.8%。
公司称「对面」平台为中国最大游戏化流动社交网络平台及第二大陌生人流动社交网络平台，截至去年底约有9970万名注册用户。社交平台本身具有强垄断性，而且微信等社交软件粘性极高，其他小众软件很难出头。而且如果该软件若真有如此大的用户基数，收购价格也未免过于便宜了。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(三月)未平仓合约总数为134399张；未平仓净数36178张，到期日3月30日，未平仓合约净数比前周基本持平。
从恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在23569点位置牛熊均等。目前港股已经进入业绩报告高峰期，应多关注个股。美联储3月加息基本确定，预期短期指数在目前位置下横盘震荡，继续炒股不炒市。
【新股扫描】
本周招股
民生教育(01569)
公司共发行10亿股，每股1.24港元至1.52港元，3月15日结束招股。预计将于3月22日上市。按招股价中位数1.38港元计，民生教育上市后市值约为55.2亿港元，对应2015年业绩的市盈率约23倍。
民生教育旗下坐拥四所学校，提供大学及大专学历教育。该公司净利率水平远超同行，2015年达到50%的水平。不过，其市盈率也相对较高。若其能继续保持优异的盈利能力，并把握住行业发展机会，尽快选择合适的收购目标，跑马圈地，前景仍值得期待。
本周上市
弘和仁爱医疗(03869)
公司发行3333.4万股，每股发行价12.80 -15.00港元。预期3月16日上市。按招股价中位数13.9港元计，弘和仁爱医疗上市后的市值约为18.5亿港元。这一招股价对应2015年业绩的市盈率约为32倍。
弘和仁爱医疗主要从事医院的运营及管理，专注于常见病、多发病及慢性病诊疗。目前，该集团在上海布局了两间医院，即杨思医院和福华医院。该集团经营时限较短，当前财务数据无法作为评估其后续业绩的有力依据。该集团之后的营收和利润未来如何表现，一方面看其能否维持现阶段的高毛利率，另一方面看其收购医院的扩张计划能否顺利实施。投资者不妨保持关注。
潪发展(ChiHoDev)(08423)
公司共发行2.67亿股。每股招股价0.25 -0.35港元。预期3月13日上市。按招股价中位数0.3港元计，潪发展上市后的市值约为2.4亿，对应2016财年业绩的市盈率为16倍。
潪发展主要在香港从事楼宇翻新建筑工程。2015至2016财年，该集团的业绩快速增长，但表现仍然不稳定，甚至在2017财年前5个月出现业绩下滑的情况。从获得项目的能力来看，潪发展的中标率也存在较大的波动，并且整体呈现下滑趋势。不过该股市值小，估值也并不算太高。风险偏好较高的投资者可以保持关注，稳健的投资者还是谨慎为好。
兴铭控股(08425)
兴铭控股共发行1亿股。每股发行价0.7 -0.8港元。预期3月15日上市。以每股中间价0.75元计算，兴铭控股的上市总市值约3亿。以2016财年业绩为基础，并剔除上市开支的影响，兴铭控股的市盈率约23倍。以2016年8月31日止五个月业绩为基础，预计其市盈率约13倍。
兴铭控股的主要业务为向客户提供用于房屋建筑或维修及翻新等用途的临时吊船。总体而言，兴铭控股当前业绩尚可，估值不高，稳健的财务数据也为其提供了安全边际。不过有限的成长空间，限制了该公司的吸引力，好在其流通盘较小，短线投资者不妨关注。
永顺控股香港(08421)
公司发行1.5亿股，每股发行价为0.40 -0.50港元。预期3月16日上市。以每股中间价0.45元计算，永顺控股香港的上市总市值约2.7亿，流通盘仅约6750万。以2016财年业绩为基础，并剔除上市开支的影响，其市盈率约12倍。
永顺控股香港主要提供环境卫生服务。总体而言，永顺控股香港未来业绩或不容乐观，但其财务状况短期内仍较为稳健。同时，该公司市值较小，估值也不高，短线投机者不妨关注，但长线投资者建议暂时以规避为主。
【产业观察】
2月狭义乘用车产量为179万辆，同比增长35.5%，批发量为159.1万，同比增长19.5%，零售销量144.9万辆，同比增长9.3%。
豪华品牌、一线自主与日系同比保持两位数增长，但韩欧系与二三线自主品牌销售乏力。北京奔驰与华晨宝马销量分别同比增长86.3%和107.7%，吉利、上汽自主、长城2月增速分别达153%、140%和29%。自主品牌整体的市场份额回升至39.6%，其中一线自主品牌(长安、吉利、长城、荣威、传祺5家)的市场份额达到20.0%。
2月23日，北京新能源汽车产业协会发布了2017年第一批“申报备案企业及产品信息公示”。受消息刺激，2月新能源乘用车销量达到1.65万台，环比大幅增长205%。长城、荣威、大众、吉利等车企均在3~4月有多款重量级新车上市，相关车型是否会改变行业竞争格局存在一定变数，车企销售情况或出现剧烈分化。
不过，由于2月底经销商于车企显著增加促销力度，机构预期3月份的零售销量将继续爬升10%左右，豪华汽车经销商存在比较确定性的机会。建议关注港股上市公司中的永达(03669)、正通(01728)、中升(00881)、宝信(01293)与和谐(03836)。不过要注意上述品种股价至年初以来涨幅均超过60%，建议以波段操作为主。
【海外来风】
累计上周，道指跌0.5%，终止连升4周走势。标普500指数回落0.4%，纳指倒退0.2%。
较早时，美国公布上月非农业职位增幅为23.5万个，优于市场预期；平均时薪按年升2.8%，高于前一月的2.6%。消息推动美股造好。不过，油价持续下滑，引发能源类回落，抵消了大部分升幅。
PNC资产管理投资总监Bill Stone指出，油价整周下跌，能源类股份受压，影响整体市况，而且就业数据过强，不单支持联邦储备局下周加息，甚至让投资者担心今年加息次数达4次，令到市场出现回吐。
Voya Financial高级市场策略师Karyn Cavanaugh也认为，建筑业与制造业就业数据强劲，其连锁反应可能很佳。
【主编感言】
近期港股市场的外围扰动比较多，尤其是美联储3月加息，无疑对港股有一定的压力，内地的经济由于基建和地产原因企稳状况好于预期，政策导向型的行业机会就相对较多。上周本刊推荐的工程机械行业就典型上述受益于逻辑，中联重科(01157)周涨幅达到8.23%。
最近很多公司开始继续发布业绩，对业绩表现上，智通看到很多业绩陷阱，股价上也表现为当日过山车，本刊也在尽最大努力为投资者排除业绩地雷。智通建议投资者审慎看待业绩和估值，并多了解行业和财务信息，以避免不必要的损失。
