新三板曾经的励志哥——三星新材于3月6日成功上市,但更多的转板大军紧随其后,IPO似乎要将2017年的风头占尽。
首家新三板IPO企业诞生——2016半年报营收、利润双增长
从2015年报送IPO申请材料到今年1月6日IPO首发申请通过,644个日日夜夜,三星新材终于成为继中旗股份和拓斯达成功上市之后第3家成功转板A股的新三板企业。三星新材于2014年12月29日正式登陆新三板。仅在次年4月3日,三星新材就因上市材料获证监会受理开始停牌。
三星新材主营玻璃门体及深加工玻璃产品的设计、研发、生产与销售,2016年实现营业收入约2.74亿元,增长14.72%,当期归属母公司股东净利润约4770.53万元,增长26.46%;2016年上半年实现营业收入1.5亿元,增长12.03%,实现归属母公司股东净利润约2528.37万元,增长1.47%。
应收帐款配比稳定未来资金需求量更大
应收账款和票据方面,截止到2016年底,三星新材的应收账款账面余额9879万元,占当期营业收入36.12%。相比前两年的37.83%和45.86%,比例逐年下降,说明销售回款正持续改善。另外三板虎还注意到,三星新材期末的应收票据中97.10%为银行承兑汇票,最近3年平均占比90.63%,公司的市场销售地位可见一斑。
现金流方面,从2012-2016年的现金流量表来看,三星新材有连续3年现金流净额呈“正负负”型且投资活动现金流出大多为购买固定资产等,属于典型的积极扩张型企业。此外,像玻璃制品这种行业属于资本、技术相对密集型产业,目前三星新材的业务发展所需资金基本上通过自筹和银行贷款的方式解决,但这种方式已对公司形成较大制约。随着未来投资项目的逐步实施,资金的需求量将更大。届时,有息负债比重可能偏高,会加剧财务风险,影响公司的持续盈利能力。
“三费”方面,“三费”与营收占比稳定在12%左右,且财务费用与营收占比已由原来的2.5%降至目前的0.6%,筹资渠道正在改善,有利于公司未来的发展。但三星新材的销售费用占比低于同业2-3%,且主要由运费构成,职工薪酬比例不足10%。
另外提一点大家比较关心的“三类股东”问题。退出是投资人最关注的,而三类股东的退出则是核心中的核心。和之前过会的江苏中旗、拓斯达一样,三星新材同样没有牵涉到因为在新三板市场上定增、交易引发的“三类股东”问题。
艾艾精工或成下一幸运儿
截止目前,新三板转IPO主板的企业共有35家。其中,艾艾精工目前审核状态已是“预先披露更新”,有望成为下一家IPO上会企业。
艾艾精工主营轻型输送带的研发、生产及销售,于2014年初登陆新三板。据艾艾精工2016年年报披露,实现营收1.49亿元,归属母公司净利润3106.52万元。目前公司在高分子材料传送带产品方面有较多的专利技术,具有一定的行业竞争力。
2016年6月6日,艾艾精工接受首次公开发行股票并上市辅导并暂停股票转让。目前艾艾精工的IPO排位较上周上升一位,排在第32位,有望成为最先转板的新三板企业。最后附上一张最新IPO排队顺位表。