港股上周如智通财经预期出现调整，特别是在两会召开前夕恒指也是顺势跌破20日均线。美国特朗普在国会讲话并没有给市场带来更大的刺激，相反市场关注的焦点已经转向美联储加息方面，上周五美联储主席耶伦再度发出鹰派讲话，“只要经济继续维持积极上行势头，3月份就存在加息的可能”。
展望本周，恒指跌破20日均线后总体市场已经走弱，预计再度以探底为主。本周需要高度关注的消息就是2月的非农数据，当然观察的重点是薪资的增长情况。市场预计美国2月平均时薪同比将增长2.8%，只要薪资保持上行态势，则会近一步推升通胀预期，那么离加息也愈来愈近。至于欧洲央行议息会议预计难以会有大的动作，因为美联储加息没有确定则欧洲不会提前先动。另外对大盘影响较大的就是中国因素，本周会公布中国2月外汇储备，2月CPI和PPI及进出口数据，如果其中数据向好则对港股会有一定的刺激作用。而两会期间能否有利好出台也值得期待。总体操作是以回避风险为主，热点方面关注两会政策动向。
【本周金股】
1。【铁建装备(01786)】截至2016年12月底止全年业绩显示，录得纯利4.67亿元人民币(下同)，按年升2.38%；基本每股盈利31分；派末期息16分。2016年PE为9.53倍，派息大幅增加3倍对投资者诱惑大，可作为防御性个股配置。
2。【宇华教育(06169】旗下现有从幼儿园到大学共25所知名学校，校区遍布河南9个城市，是中国最大提供由幼儿园至大学民办教育的教育集团。三个市场市盈率最低的教育股。以2016财年为例，宇华教育的毛利率为52%，宇华教育的经调整资产回报率为15.9%，为同行翘楚。宇华教育在校人数4.8万人为港股其他教育股中最高，净利润3.2亿也是三所学校中最高，学费最贵。从股权结构分析，大部份股份已落入于机构投资者手上。现价处于发行价附近，值得关注。
【个股地雷】
【蓝鼎国际(00582)】公司在韩国济州岛开设赌场遭受越来越多的不利。中国国家旅游局提醒，赴韩旅游须于行前认真、全面了解韩国入境政策，并根据要求准备好相关材料。其主要原因也和韩国部署萨德有关，无论是从大环境还是公司的经营来说，该类公司都有较大风险。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(三月)未平仓合约总数为140601张；未平仓净数35606张，到期日3月30日，未平仓合约净数比前周增加。
从恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在23553点位置牛证密集，熊证疏远。目前港股已经进入业绩报告高峰期，应多关注个股。美联储3月加息基本确定，预期短期指数在目前位置下行做调整。
【新股扫描】
本周上市
美高域(01985)
公司共发行6000万股，每股发行价介乎1.2港元与1.46港元之间。预期3月8日上市。其上市市值约4亿港元，市盈率约14.6倍。
智通财经认为，美高域主要提供资讯科技基础解决方案服务，该公司正面临较大的业绩压力，经营活动造血功能逐渐缺失。若其经营活动不能重拾造血功能，其业绩或将走下坡路，未来发展也将步履艰难。该公司市值较低，或将获得部分偏好于小市值股的投资者的青睐，其认购情况火爆也佐证了这一点。但从估值来看，该公司所处行业门槛不高，竞争激烈，其14.6倍的市盈率估值并不便宜。
Persta(03395)
公司共发行6958万股，每股发行价3.00港元-3.80港元。预期3月10日上市。以每股中间价3.4港元计算，Persta上市总市值约9.46亿港元。过去三年，Persta仅2014年出现盈利，该年度其市盈率也高达53.6倍。PB也高达3.1倍，远超同行。
Persta主要从事石油与天然气的勘探、开发与生产。总体而言，Persta当前估值非常高，其业绩增长主要收益于原油大周期，而现状和上市估值明显不匹配。
ECI Tech(08013)
公司共发行4亿股。每股发行价为0.13港元-0.17港元。预期3月10日上市。以每股中间价0.15元计算，ECI Tech的上市总市值约2.4亿，流通盘仅约6000万。以2016财年业绩为基础，并剔除上市开支的影响，其市盈率约18.5倍。
ECI Tech为香港客户提供的ELV(智能化弱电系统)解决方案主要为中央控制监控系统，包括保安系统、停车场系统以及会所管理系统。该公司业绩表现颇为靓丽，但现金流等方面却不尽如人意，风险偏好较高的投资者不妨关注，稳健的投资者建议以规避为主。
【产业观察】
3月2日行业数据显示，国内2月份重卡预计销量8.8万辆，环比增长6%，同比大幅增长152%，净增长5.3万辆。该数据也创国内重卡市场2月份销量的历史新高，此前重卡市场2月份的历史高点为2012年2月7.8万辆。
2016年末重卡销量高增速促使部分企业将部分订单跨年结算以平滑业绩；基建、矿产开采市场持续回暖，拉动下游需求持续复苏；国家治超新政出台推动行业更新加快，重卡市场一季度高增长已成定局。
有研究机构统计，我国目前重卡达到540万台左右，其中约六成为物流车、四成为工程车。物流车正常年更新率在13-17%左右，然而15年全年销量为45万辆，更新率仅为8%；工程车方面15年销量为7万台，更新率仅5%，累积的更新需求随着下游行业的周期性好转将在今明两年释放，今年的需求有望实现爆发式增长。
整体而言，随着下游需求、补库存、更新等因素拉动，本轮重卡销售高峰有望进一步持续，看好行业龙头企业业绩表现，可重点关注中国重汽(03808) 、潍柴动力(02338) 、中联重科(01157)。建议等大盘企稳后，上述品种可中线持有。
【海外来风】
累计上周，道指与标普500指数分别升0.9%与0.7%，分别连续4周与7周造好。纳指升0.4%。
较早时，耶伦出席活动时表示，如果就业与通胀数据符合预期，联储局很快可能加息。消息利好美国股市，但获利回吐压力拖累，主要指数升幅收窄。
Russell Investments高级投资策略师Wouter Sturkenboom表示，经过多个联储局官员先后发表支持3月加息的观点后，市场已将3月加息反映在股市表现内。芝加哥联邦基金利率期货数据显示，交易商预期3月加息的可能性是82%。1个月前，有关可能性只是20%。
TopTradr分析员Tony Cross认为，无论从哪种估算方式来看，美国股市估值已脱离现实。标普500指数相当于17.9倍预期市盈率水平，是2004年以来最高。标普11个主要分项指数内，6个下跌。
【主编感言】
虽然恒指如智通财经预计继续调整1.72%，而本刊推荐的IMAX CHINA(01970)和四环医药(00460)依然收小阳线，两支个股都有基本面的支撑，防御价值凸显。
本周的市场的重头戏无疑是美联储加息对市场的影响，短期内该消息和前期获利盘积累是影响市场的主要因素。但中期来看，内地资金南下的热度仍然不断提高，不仅仅是深港通，沉淀在香港本地的资金也在积极参与，虽然个股短期内股价承压，但是三月中下旬是业绩发布的高峰期，届时外部环境也可能会出现转机，比较适合投资者布局。
