沪指今日延续强势震荡态势，全日基本都在昨收盘点位上方震荡整理，最终小幅收涨0.16%结束一天交易，收报3246.93点。两市合计成交4963亿元，行业板块涨跌互现。
值得注意的是，顺丰控股在连续收出4个涨停板后，今日继续以涨停板开盘，但午后打开涨停板，股价出现放量巨震，最终收涨4.79%，报70.00元，全天成交27.69亿元。
消息面上，据媒体报道，超高市值加上超低流通盘比例，顺丰股价疯涨已引起监管层关注。知情人士告诉记者，交易所及相关部门已经开始对顺丰控股的交易情况进行密切关注。
对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。
长江证券：春季行情进入后半段 3月临拐点
长江证券发布3月策略报告认为，行情未来的发展取决于在流动性边际收紧的背景下，经济与盈利能否持续超预期。对此，经济短期虽无忧，但未来进一步超预期的可能性并不大。因此虽然经济的在上半年的实际情况大概率将好于前期市场的预期，但这样的乐观预计正在被春季躁动之中的市场逐步消化。未来市场对于经济复苏的反应将逐步趋于钝化。同时，流动性边际收紧仍将持续。因此，目前春季躁动已经进入后半段，三月份后期开始，市场可能将面临“春季躁动”行情的拐点。
前期持有周期品，后期关注大金融。三月前期仍然可以继续持有周期品，包括煤炭、钢铁、有色、建筑等行业。但目前周期品已经包含了一定的乐观预期，在三月份旺季数据披露之后，周期品可能将面临阶段性调整的压力。随着行情的推进，三月后期开始应逐步减配周期行业，同时推荐增配估值吸引力不断上升的大金融板块(银行、券商、保险)。
海通证券：轮动到成长
海通证券的荀玉根表示，震荡市的春季行情轮涨特征明显，如12、13、16年，先价值/周期后成长。再融资新规后中小创跑赢主板，说明前期低迷已经隐含较多悲观预期。创业板中基金持股比例已回到13年初，计入一季报中小创相对PE也望回落至13年初。
荀玉根强调指出，本轮春季行情，价值/周期已有表现，成长开始萌动。目前是震荡市中的春季行情，核心逻辑在于今年一季度经济数据好且短期无法证伪，地方两会和全国两会依次召开，政策面偏暖。本轮春季行情从最低点算起始于1月17日，至今领涨行业为建材、家电、钢铁、轻工、有色、建筑等周期板块，而传媒、医药、计算机等成长板块涨幅较低，类似于12、13、16年春季行情存在板块轮动特征，本轮春季行情也有望轮动到成长板块。上周中小板指涨2.6%，创业板指涨3.0%，明显跑赢上证综指的1.6%，再融资新规后中小创反而跑赢主板，说明前期低迷已经隐含较多悲观预期。与此同时，成长板块也有政策刺激因素，十三五规划中将先进制造放到核心的位置，本次两会有望继续强调先进制造，考虑到我国经济“脱虚入实”，这将利好成长板块中硬件、消费等领域，如电子、通信、机械、传媒、医药等，这也正是中小创的行业分布占比较高的板块。
荀玉根认为，这次行情望轮动到成长。首先，计入一季报，中小创的相对估值水平有望回到13年初。2016年中以来，中小创相对主板持续走弱，随着业绩持续增长，中小创的高估值压力正在不断缓解，吸引力增强。绝对估值方面，如果16年年报和17年一季报均为16年报预告测算的增速，中小板(剔除券商，下同)、中小板指(剔除券商，下同)的PE(TTM)将分别回落至40.2倍和27.9倍，相当于14年初的水平；创业板(剔除温氏股份和东方财富，下同)、创业板指(剔除温氏和东财，下同)的PE(TTM)将分别回落至54.9倍和42.4倍，相当于13年中的水平。相对估值方面，如果中小板、创业板16年年报和17年一季报的净利润增速按照16年报业绩预告测算，上证50按照16年三季报测算，中小板指PE/上证50PE、创业板指PE/上证50PE将分别回落到2.7和4.3，相当于13年初的水平。
其次，中小创持仓回落至13-14年的水平。2016年1月底2638点时我们就提出，5178点到2638点，单边下跌的熊市已结束，市场步入震荡市。而震荡市中主要是存量资金博弈，仓位低的板块加仓更易。16年中以来，市场热点主要集中于主板，资金从中小创流向主板。从基金的持仓可以看出，截至四季度，公募基金仓位中主板占比大幅提高(从Q3的47.4%到Q4的52.7%)，中小板、创业板占比持续下降(中小板从Q3的29.3%到Q4的26.9%，创业板从Q3的23.3%到Q4的20.4%)，中小创持仓占比已回落到14年中的水平。从另一个角度看持仓问题，我们计算基金十大重仓股中中小板、创业板的持有市值，计算其占中小板、创业板自由流通市值的比例，可以看出两者占比持续下滑，中小板占比已与14年底的最低水平相当，创业板占比则回到了13年初的水平。
投资策略上，荀玉根表示，春季行情继续，维持乐观的一条心。春季行情往往4月决断，因为在4月前后，企业盈利和宏观经济数据逐渐明朗，全国两会结束后政策主线也逐渐清晰，因此目前操作上可维持乐观的一条心。中期看震荡市行情仍将延续，上半年整体延续去年中枢抬升的进二退一式震荡格局，未来关注去杠杆、通胀、中美摩擦等可能引发的回撤。
此外，国改、“一带一路”等是中期主线，短期把握有业绩的成长，需要两手抓。我们认为本轮风格轮动有望轮到成长股中业绩优异的偏硬件、消费等板块，结合行业分析师自下而上推荐，我们构建成长股组合如光迅科技、歌尔股份、中金环境、得润电子、乐普医疗、完美世界、银信科技等。中期主线则还是集中于国企改革、“一带一路”等方面。对内改革首看国企改革，17年国企改革进入以混改为突破口的2.0阶段，中央、地方政策频发，国企改革有望成为今年两会甚至全年热点，相关公司如隧道股份、海立股份、申达股份、上海临港、百联股份、青岛啤酒、银座股份、铜陵有色、安徽合力、广弘控股等。一带一路是17年中国对外开放战略的重点，1月17日习总再提“一带一路”，并指出5月将在京举办国际合作高峰论坛，重申“一带一路”进入2.0阶段，相关公司如中钢国际、中国交建、中工国际、西部建设、中化国际、开山股份。中国中车、中兴通讯、海能达、特变电工等。
国金证券：沐浴“两会行情”，配什么？成长？蓝筹！
国金证券李立峰团队表示，供给端收缩等因素推升的国内经济仍处于回升周期，开春后工业品等将步入开工旺季，经济数据整体偏暖有助于风险偏好提升；一季度通胀温和可控，国内货币延续中性而非周期性的收紧。随着国内经济好转，人民币的小幅升值，资本外逃的压力大幅减轻。最新的一期EPFR数据显示，全球资金已连续6周回流中国大陆以及香港市场，资金回流有助于提升权益类资产价格。
李立峰强调，临近中央两会，维稳成为主基调，改革预期提升风险偏好。3月3日，全国政协会议开幕；3月5日，全国人大会议开幕。可以预见的是：“维稳”与“改革”成为两会期间主基调。近期各个部委、各地方省市主要部门均在忙于准备相关材料。其政策基调是强调2017年其首要任务是把防控金融风险放到更加重要的位置，货币政策定调为稳健中性，为结构性改革服务。深化改革将成为2017年经济工作的重中之重。根据去年12月召开的中央经济工作会议来看，2017年改革中，将着重推进过剩产能供给侧改革、农业结构性供给侧改革、国企改革(特别是混合所有制改革)、区域经济与一带一路等四个方面内容，为A股市场指引结构性投资方向。2017年供给侧改革步入深化年，并结合“环保治污染、治霾”等需要，今年供给侧改革除了原有的钢铁、煤炭等过剩产能外，或新增电解铝、建材等行业；国企改革向深水区推进，混改的重要性不断抬升，并且进入落地阶段，2017年政策将会延续，市场将反复聚焦。农业结构性供给侧改革与区域经济、一带一路、高端制造等亦成为两会中的重要议题。
投资策略上，李立峰表示，对于后市，诸多因素将有利于提升风险偏好。考虑到：①近期美元弱势，人民币的升值，热钱流出压力大幅缓解；②利率工具使用将暂现真空期，央行需要有较长的时间来评估本次“政策利率”上调后对“国内经济、通胀、资产泡沫、金融去杠杆”的影响；③开春后工业品等将步入开工旺季，经济数据整体偏暖；④A 股年报披露步入密集期，上市公司盈利好转趋势有望延续；⑤市场对中央“两会”的改革憧憬预期；⑥地产实物配置需求下降，资金的回流等。
站在当前时点，李立峰团队表示倾向于“小阳春”行情依旧具备。2017年年度策略报告中我们率先提到《唤醒春季躁动，配置通胀主线》；在近期策略报告中，我们反复提出“躁动时点在春节前后，市场底部在3050点左右”观点。目前来看，市场走势总体符合我们的前期的判断。站在当前时点，无论是宏观环境还是政策环境整体偏暖，改革政策红利释放，由此市场反弹的趋势并未发生变化。维持本轮反弹目标点位在3300-3350区间的判断。
配置方面，李立峰认为短期TMT板块或因事件驱动，或因“超跌”等因素将有所反弹，但反弹的持续性与高度，我们倾向于需更多的产业催化剂加以推动；若按季度时间轴来衡量超额收益，我们仍建议将配置的重心放在：供给端收缩、需求端财政定向发力、通胀品种、受益于资产负债表修复银行，上述这四条主线上来。“供给端收缩”产业链涉及“钢铁、化工、建材、造纸、小金属”等；需求端财政定向发力主要涉及到“基建，特别是铁路投资”等；“通胀领域”主要涉及到“食品饮料、家电”等。另外，我们对银行板块继续维持推荐。
主题方面，李立峰建议重点关注四类主题，分别是“一带一路”(国家大战略，建筑、港口受益)、国企改革(央企，上海等地方国改，军工等)、PPP与次新股等。
