本周A股市场突破3200关口后，步入震荡整理走势。由于近期涨幅较大下、抛压增大，大盘指数上攻步伐放缓，前期涨幅较大的建筑材料等板块的回调影响了市场做多人气，银行、钢铁等板块的走强则提振了市场做多氛围，主题轮动下股指以震荡整理的方式运行。板块方面，家用电器、有色金属、交通运输等板块涨幅居前，建筑材料、国防军工、汽车等板块涨幅居后。上证指数全周波动区间为3198至3238点。
众禄研究中心认为，随着春节假期结束，市场资金回流市场以及外围市场普遍走高的积极推动，A股市场于节后展开了稳健的技术性修复行情，在市场大环境趋暖的背景下，主题性投资机会持续涌出盘活市场交投氛围，节后赚钱效应逐步显现，场外资金入场意愿上升，但美联储加息预期升温对市场心理的干扰不可忽视。
从消息面上来看，中金所近日对沪深300、上证50和中证500三大股指期货品种的系列限制政策进行了松绑。国金期货原首席经济学家江明德表示，“从公布的各项指标看，本次调整仅是对股指期货限制措施的小幅调整，风险可控，不会对股指期货和股票市场正常运行产生影响。”另外，周五，证监会表示将计划推出限制再融资政策，且将进一步完善大股东及董监高减持制度。这意味着对于重要股东以及高层频繁减持、违法违规减持行为，监管层不仅要进行打击，而且还有望进一步完善大股东及董监高减持制度，以保证整个资本市场健康稳定运行。
资金面上，实体经济融资需求上升，央行节后频频出手呵护流动性。1月信贷虽低于预期和前值，但非金融公司中长期贷款增至1.52万亿，大幅高于上年同期的1.06万亿，实体经济信贷需求可能明显恢复，经济阶段性回暖或得到进一步验证。央行对22家金融机构开展3935亿MLF操作，利率与上期持平。这是央行今年内第三次开展MLF操作，央行此时出手开展MLF操作在于对冲到期的巨量资金，弥补市场流动性缺口，避免市场流动性紧张，而随着节前投放资金陆续到期，央行在本周仍有望出手维稳市场流动性，多种货币政策工具的综合使用将成为常态，以确保货币政策稳健中性。
值得关注的是，近期场外资金出现明显回流，特别是信托资金布局证券市场的步伐正在加快。据投保基金近日公布的数据显示，上周证券保证金净流入309亿元，为连续第二周净流入，节后保证金合计净流入803亿元。此外，期末保证金日均余额由前一周的1.18万亿元增至1.31万亿元，两融余额重拾升势，创近一个月新高。今年1月，集合信托市场上共计成立90款证券类信托产品，募集金额达138.94亿元，比去年12月78.67亿元的募集金额增长约76.6%，部分资金正不断借道证券类信托入市。
技术面上，沪指周K线收出带长上影线的丁字星，微涨0.17%，而上周上涨1.80%，日均成交金额比前一周放大两成多，为去年12月中旬以来最高水平。周K线均线系统处于交汇状态，周K线远离5周均线出现超买，5周均线上穿10周均线，中期走势转好。
外围市场方面，近期美国三大股指延续“特朗普行情”，齐齐刷出历史新高，欧洲和香港市场亦跟随走强，新兴市场国家股市资金回流迹象明显，可能会对A股市场形成正面传导。不过美联储主席耶伦称，若就业增长和通胀上升依旧符合美联储的预期，则在接下来的几次美联储会议上调高联邦基金利率可能是适宜的。众禄研究中心认为，此表态暗示美联储将在上半年加息，但目前来看，加息的时点并不是很清晰，唯一可以确定的是今年的加息节奏将会比去年加快，这对人民币汇率和A股市场的扰动仍需保持关注。
从下周市场来看，下周股指期货1703合约正式成为主力合约，也是2月份最后完整的交易周。西南证券首席策略分析师张刚认为，“由于下周没有重要经济数据公布，市场关注上市公司年报的披露，蓝筹股仍有望继续推升股指，预计下周大盘有望尝试挑战3300点整数关口。”
