2月13日，众禄研究中心发布最新研究报告显示，2017年1月共发行了21只券商集合理财产品，其中混合型15只，债券型3只，其它型3只，股票型和货币型产品发行数量均为0。进一步细分后本期共发行产品360只，其中分产品类型来看，限定性346只，非限定性14只。分投资类型来看，中长期纯债型100只，偏债混合型98只，混合债券型75只，股债平衡型6只，短期纯债型66只，FOF型8只，其它型7只。
从发行份额来看，1月共发行82.68亿份，平均发行3.94亿份。具体来看，混合型产品发行份额最多，共61.75亿份，平均发行4.12亿份，占比74.69%；债券型产品发行15.86亿份，平均发行5.29亿份，占比19.18%；其它型产品发行5.07亿份，平均发行1.69亿份，占比6.13%。
元旦后资金回流、高层讲话提振市场做多信心、人民币兑美元展开反攻等多冲因素叠加下沪指走出一波上行行情。不过节日来临下做多意愿明显不足，资金倾向于逢高了结，股指承压下行，后在央行呵护流动性以及护盘资金推动下沪深两市均展开了反攻。其中以石油、银行等为代表的蓝筹股表现明显较好，而中小创个股表现明显较差。最终沪深300指数上涨2.35%，上证指数上涨1.79%，中小板指数下跌2.02%，创业板指数下跌3.86%。
债券市场方面，债市经过12月底的反弹后抛压增大，同时节日来临下流动性构成扰动，在此背景下债市再次步入调整，其中中证国债跌幅最大，下跌0.8631%，中证企业债涨幅最大，上涨0.4690%。此外中证转债上涨0.3508%，中证全债下跌0.2224%，中证金融债下跌0.3636%。
在此背景下，股票混合型产品平均上涨0.03%，债券型产品平均上涨0.21%，定向增发型产品平均下跌1.00%，量化对冲型产品平均下跌0.78%，新三板产品平均下跌0.99%，FOF型产品平均上涨0.31%，QDII产品平均上涨2.20%。
股指震荡整理下股票混合型产品整体小幅上涨，收益率分布在-10.96%和15.26%之间，整体表现好于去年12月。具体来看，英大•罗普斯金1号涨幅最大，广发增稳8号跨境通跌幅最大，其中前者受益于A股罗普斯金的上行。此外，兴证资管鑫众1号、齐鲁星河3号涨幅居前，分别上涨9.77%、8.45%；华泰家园3号、东吴长江润发1号跌幅居前，分别下跌10.32%、8.63%。
债券型产品普遍上涨，收益率分布在-7.34%和3.12%之间，除四只产品跌幅较大外，其它下跌产品的跌幅均在1个百分点以内，上涨的债券型产品中有9只涨幅在一个百分点以上。具体来看，东方红增利2号涨幅最大，国金天舟文化1号跌幅最大。此外，日信质押宝1号、中信信泽财富131号涨幅居前，分别上涨2.19%、1.52%；万联万年红稳盈3号、中信信衍财富5号跌幅居前，分别下跌5.62%、5.07%。
定增产品在7类产品中整体表现最差，可统计的36只定增产品13只上涨，23只下跌。具体来看，银河仁汇中新融创定增1号涨幅最大，齐鲁定增1号跌幅最大，其中前者没有限定具体投资标的，后者主要投资于丽鹏股份，在该标的表现不佳下产品业绩表现明显居后。此外，华融定增5号A、中信凯银定增1号分别上涨2.97%、2.15%；招商汇智之中新融创定增2号、中信定增增强2号分别下跌6.68%、4.69%。
量化对冲产品整体表现居后，下跌的产品数量明显大于上涨的产品数量，不过跌幅普遍在一个百分点以内，上涨的22只产品中4只涨幅超过1%。具体来看，东方红量化1号涨幅最大，上涨2.08%；第一创业大岩资本量化1期跌幅最大，下跌4.19%。从管理机构方面来看，方正证券旗下量化产品表现居前，方正量化宝利1号、方正量化宝利2号分别上涨1.80%、1.08%；招商证券旗下量化产品表现居后，招商智远量化多空3号、招商量化对冲4号分别下跌3.58%、3.28%。
新三板产品普遍下跌，其中下跌的产品中8只跌幅超过2%，上涨的产品中4只涨幅超过1%，受申万宏源新三板集结号1期下跌达15.36%拖累，新三板产品整体跌幅亦居后。具体来看，涨幅居前的中山新三板精选2号、华鑫鑫三板3号分别上涨3.61%、1.23%；跌幅居前的申万宏源宝鼎新三板2号、招商智远新三板分级2分别下跌6.93%、4.04%。
FOF产品首尾表现差异明显较大，其中涨幅最大的天风汇盈1号上涨44.35%，跌幅最大的华林富贵竹11号下跌32.22%。此外，涨幅居第二位的东北融智2号亦上涨20.22%，跌幅居第二位的平安金增富则下跌6.92%，而多数产品的涨跌幅集中在1个百分点以内。
可统计的6只QDII产品中4只上涨，2只下跌。具体来看，光大全球灵活配置型（QDII）涨幅最大，上涨5.96%；国信“金汇宝”大中华新丝绸之路跌幅最大，下跌0.83%，其中后者配置大中华市场，以便分享＂一带一路＂战略给相关企业带来的改革红利。
地产提振减弱下经济基本面相关数据短期或有所回落，但在宏观调控下总体仍将保持稳定。央行虽收紧货币投放和提升短期融资成本，但流动性仍保持宽松。同时国企改革有望超预期推进，即将到来的两会亦或在政策面提振市场做多信心，资产荒背景下场外资金充足，一旦股市赚钱效应显现，场外资金或不断涌入，楼市调控的升级和股市的走稳也存在驱动部分资金流向股市的可能。此外，A股运行稳健，3100点下方表现出了强劲的支撑。总的来看，A股整体趋势大概率仍将继续向上，回调则是入场的好时机。
流动性方面，近期央行上调中期借贷便利（MLF）利率、上调常备借贷便利利率（SLF）、以及上调各期限逆回购利率，其主要意图仍在去杠杆，同时节后逆回购投放力度明显收窄，亦看不到债市走好的催化剂，债市受到扰动下短期或继续走弱。总的来看，债市存在二次探底的可能。
基于上述分析，众禄研究中心认为，逢低配置股票混合型产品是不错选择；定增产品表现或受监管趋严扰动，不过其总体表现仍受股指影响，可精选优质定增产品配置。新三板市场进入的高门槛影响了其活跃度，交投活跃度缺乏下仍难有好的表现，继续持关注态度。FOF产品则对基金进行了进一步筛选，有助于进一步分散风险，其投资价值较高。美国经济步入复苏阶段，同时特朗普相关经济刺激政策利于美股继续向上拓展空间，相关QDII产品投资可以继续参与。量化对冲产品更好的规避了人为因素的影响，对冲策略使得其与指数相关性低，获取绝对收益的能力较强。债市存在二次探底的可能，债券型产品继续回避。
