利率品市场观察
受MLF利率上调影响，周三债市继续下跌，160213在3.94%-3.98%间宽幅波动，市场成交活跃。与12月相比，近期债市收益率曲线表现为陡峭化上行，长端利率上行较多，短端基本稳定，反映的是投资者预期未来短期利率上行。
但MLF利率上调后，周三公开市场操作利率保持了稳定。相比于MLF利率，公开市场操作利率政策指引意义更强，投资者紧张情绪有所缓解。与公开市场操作利率相比，MLF承担着贷款利率这类中期利率的指导，在1月初这个信贷投放最多时点，单独上调MLF利率应该与信贷投放过快有关。
近些年由于贷款额度的控制，贷款增量月度波动较大，而新年伊始贷款增量较多也是惯例，并不一定是需求的强劲复苏。我们预计，等一季度贷款高峰过去，金融去杠杆压力将下降。
转债市场观察
1、歌尔转债：为了巩固公司同安捷利实业有限公司战略合作关系，维持公司持股比例不变，公司拟通过全资子公司香港歌尔泰克有限公司以自有资金40,001,500港元(约合35,601,335元人民币)参与安捷利公司股票配售(供股)。
2、电气转债：鉴于《问询函》中涉及的部分事项正在进一步补充和完善，预计相关工作无法在2017年1月26日前完成，公司申请延期回复《问询函》，公司股票继续停牌。
3、洪涛转债：将从2017年2月6日进入转股期。
4、广汽转债：经财务部门初步测算，预计本公司2016 年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增长30%-55%。(1)自主品牌广汽乘用车明星车型销量大幅增长，全年销量同比实现90.66%的增长；(2)合营企业广汽菲克推出Jeep 品牌的SUV车型，全年销量同比实现270.84%大幅增长，实现扭亏为盈；(3)主要合营企业广汽本田、广汽丰田继续保持稳定增长，销量同比分别增长10.12%、4.64%。
5、一级市场：(1)福建旗滨集团有限公司拟以所持旗滨集团(601636)为标的非公开发行可交换债，规模10亿，主承为中投证券；(2)廊坊百川资产管理有限公司非公开发行2017年可交换公司债券主承为国金证券，标的是百川能源(600681)。
国债期货以及相关衍生品市场观察
5年期主力合约TF1706开于97.910，收于98.015，结算价97.930，最高98.090，最低97.795，跌幅0.40%，振幅0.30%，成交4942手，其中外盘2573手，内盘2369手，持仓量9877手。较前一交易日，合约收盘价下跌0.075，结算价下跌0.480，成交量上升2249手，持仓量上升1274手。另外，10年期国债期货主力合约T1706下跌0.79%。
今日央行公开市场进行150亿14天、150亿28天的逆回购操作，考虑到今日2000亿元逆回购到期，单日净回笼1700亿。央行此番调升六个月、一年期MLF利率，但公开市场14、28天逆回购利率未变，总体而言市场利率今日变化不大。但央行昨日意外调升MLF利率释放偏紧政策信号，配合今日公开市场大举净回笼，市场对后期流动性预期趋于谨慎。国债期货继续大幅调整，收盘跌幅对应收益率上行约10BP，引领10年国债收益率上行约5-6BP.
