导读
近期，环保政策密集出台，相关细分领域利好持续释放。尤其进入11月份以来，北方雾霾天气再次引起环保部门的重视，相关板块迎来布局机会。有券商分析师表示，我国大气污染有明显的季节性特征，其中，空气质量往往在10月份开始变差，在第二年3月左右开始好转。这也意味着，目前已经进入环保概念股布局期。特别是经过前期调整后，大气环保类个股有望再次受到资金的关注。
众禄基金研究中心指出， 从环保板块走势来看，资金早已嗅到环保行业的投资价值，8月初至9月初的一波行情或是一个预演，目前该板块已经休整了近两月，均线运行良好，近几日走势亦明显较强，随着环保监管政策陆续推出倒逼政策落实，环保板块或再次崛起且有望持续发酵。此外，考虑秋冬季节是北方雾霾的多发季节，雾霾或进一步增加环保板块对资金的吸引力，在此背景下，建议投资者重点关注环保类基金。
富国低碳新经济混合型基金同时锁定低碳和新经济双领域，投资于低碳环保、工业4.0、智能化、新兴消费等四大未来经济方向。三季报显示，基金在三季度继续重点配置优质消费、新能源及新材料领域的优质成长股。受益于环保板块今年以来的突出表现，截至11月16日，富国低碳新经济混合今年以来净值上涨14.84%，大幅跑赢同期下跌8.08%的沪深300指数。
在一位基金经理看来，随着中国经济持续快速发展，环境污染日益严重，而国家对环保的重视程度也越来越高，出台了一系列促进环保产业发展的政策法规。环保产业对国民经济的直接贡献十分显著，将逐渐成为改善经济运行质量、促进经济增长、提高经济技术档次的产业。
根据上市公司三季报，31家申万三级环保工程及服务企业归属母公司股东的净利润平均同比涨幅54%，仅有2家净利润为负值。Wind数据显示，截至11月15日，近半年31家上市公司平均股价上涨22.40%，远超同期大盘和主要指数表现。值得注意的是，虽然环保板块整体表现抢眼，但不同个股的表现分化情况也非常严重。Wind数据显示，板块内个股最大跌幅为-15.72%，最大涨幅为52.01%，收益差异接近68个百分点。
在板块内部分化严重的情况下，基金经理的择股能力便显得极为重要。富国低碳新经济的基金经理杨栋在选股上极为看重安全边际。他认为必须综合考察，并不能简单理解为市盈率低的股票就具有安全边际。杨栋分析，有两类标的值得关注：一是管理层优秀、有核心竞争力的公司，二是能够享受行业快速发展的公司。针对第一类标的，杨栋表示会重点考虑行业的竞争格局、公司的“护城河”、团队的经营能力等因素。而对第二类标的，未来不确性较大，会选择重点考察管理层是否有清晰的战略和执行力。
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