9月23日，银行间市场交易商协会发布修订后的《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》，以及信用风险缓释合约(CRMA)、信用风险缓释凭证(CRMW)、信用违约互换(CDS)、信用联结票据(CLN)等四份产品指引。
这样一个平淡无奇的开头，你或许想不到这后面的结局。
CDS，就是大名鼎鼎的，引爆2008年金融危机的东东！
侬还记得次贷危机吗？当时是这么让大家了解次贷危机滴：银行放了贷款，再把低质量的按揭贷款打包卖给投行。投行再以这些资产包为基础发行债券，把风险和资产转嫁出去。当风险累积到一定程度的时候，还不起房贷的穷人突然变得足够多，弃房弃贷也增多，再然后就房价猛跌。房利美和房地美这些贷款担保公司就赔得要死要活的，而雷曼兄弟这种爱买各种金融衍生品在刀口上舔血的投资银行，就这样倒下了。(这个没有定论，大家知道大概是这么回事就得了~~)
当然，也有债券人士在接受证券时报采访时表示，美国当年出现金融危机，导火索不是CDS这个工具本身，而是整个金融市场出现问题。当年美国的金融衍生品太过复杂，产品通过层层嵌套、分级，已经让投资者搞不清楚真正的底层资产是什么，导致产品设计严重脱实向虚，在金融系统内形成空转。不过不管怎么样，能当背锅侠也是不容易滴
好了，现在我们来正式认识一下CDS.
信用违约互换(credit default swap，CDS)是指CDS的买方在有抵押下借款给第三方(欠债人)，而又担心欠债人违约不还款，就可以向CDS的卖方购买一份有关该债权的合约。买方会定期向卖方支付一定的费用，卖方则向买方承诺，如果在合约期间所指定的资产出现了信用事件，就会向买方赔付相应的损失。
猫妹说点自己的理解，这个信用违约互换产品，感觉就是银行贷款给个人之后，又付了点钱把贷款打包给了CDS机构。相当于银行交了保险费，要是个人还不起贷款，就由CDS机构负责偿还。
大家各赚各的钱，听起来真是相当地美好啊！
然鹅！
就像股指期货本来是要帮你对冲股价下跌风险的，但也有人可以赚大钱，在这个产品由避险属性变成投资属性之后，情况就不一样了。后来，搞股指期货的人多了起来，再后来……
公众号齐俊杰分析，通过推出金融衍生品，来对冲债务违约风险。一旦CDS推出，那么那些地方债，那些银行的垃圾贷款就都不是问题了，完全可以经过保险公司打包，扔到市场上，再卖给老百姓.
(敲黑板，划重点了！)
大家可以参考一下，2011年4月16日的股市，这天推出了股指期货，从此A股进入了做空时代。之后的走势大家可以很清晰的看到结果，上证指数随后跌了1年半，从3000点跌到了2000点，跌幅达到30%，随后筑了5年的大底。
不说那么多术语了，咱们看点实战的！在电影《大空头》里，那位独眼基金经理觉得房价有风险，而且预期在2007年第二季度崩溃。于是，他就买入大量的CDS，希望狠狠的做空房地产大赚一笔。但事与愿违，房价崩溃足足比他预期的晚了半年，这让他白白的交了很多的保费。这也给基金的业绩带来了巨大的损失，老板要他尽快止损清仓，幸好他挺住了，否则就没有日后的暴利了。
反正已经是大周五的晚上了，看其他电影也是看，不如看看《大空头》长长见识。
现在，房价已经站在高岗上，会不会站上更高的岗，猫妹不知道。但这段时间的上涨，显然已经给CDS留下盈利空间了。
等于在顶部，给所有的债券做了保险，一方面尽快卖出去，尽快去库存，卖地卖房，还能赚一大笔。如果真的发生风险，也不怕，还有CDS保驾护航，通过做空还能赚一笔。
这是甘蔗吃两头啊！房价高，地价涨，卖地的得钱，同时CDS卖给老百姓的价格也高；房价跌，不卖地了，有人还不起房贷了，就通过CDS找保险公司理赔，银行还是能赚钱。
感情现在这楼市的杠杆还不够高，还能再加点杠杆？然后，等到风险过大的时候再叫停？猫妹看着节节上涨的房价，已经一头栽在地板上，同时还吐出了一口热血！
心好累，作为一个房奴，在研究了楼盘的地段、绿化、户型、朝向、学区、停车难易、周边配套等等信息之后，还要时刻关注国内外的财经大势，不然一不小心就会被甩下车！
