国际评级机构穆迪指出，除国有四大商业银行以外，中国中小型银行快速增长的资产规模中，大部分来自批发融资，而不是存款。穆迪高级副总裁郭书岑周一发布研究报告称，批发融资的增长构成系统性风险，因其提升了系统关联性，使意外冲击的传递效果更为显著。
郭书岑在报告中表示，随着越来越多银行更为活跃地参与到银行间金融业务，银行对来自交易对手的风险也更为敏感，这可能放大对负面消息的集体反应，引发系统流动性骤然收紧。
报告解释称，银行流动资产大多是以银行间资产的形式存在的，这意味着一旦市场产生负面消息，银行需要从同行出抽回资金，从而满足其自身融资需求，这反过来又会造成恐慌情绪的传染。
报告指出，中国许多中小型银行面临日益增长的信贷风险，主要来源于其不断恶化的融资结构，这也是银行批发融资、尤其是短期批发融资比重近年来上升的一个表现。
与此形成对比的是，国有四大银行对银行间市场的依赖程度不强，且大多扮演资金提供方的角色，反映出其强劲的存款业务和更稳健的增长策略。
穆迪认为，如果银行的融资问题变得具有传染性，尽管中国央行通常向市场注入所需要的流动性，以缓和系统性风险，但批发融资对市场情绪非常敏感，那些依赖于批发融资的银行仍将受到融资成本上升和大规模展期风险的冲击，这最终会损害银行信用状况。
