上半年经济企稳为下半年改革腾出空间。李克强总理表态要进一步放宽社会投资准入，国务院相应出台深化投融资体制改革意见。在部委层面，国资委继上周表示国企改革试点工作全面铺开后，于本周表示将推进国有运输企业混合所有制改革，现有铁路向社会资本开放。种种迹象表明，当前改革进程再度提速。
需求：下游地产、乘用车弱改善，家电、纺织服装，批零改善、文体娱乐回落。中游钢铁、机械改善，水泥走弱、化工尚可。上游煤炭继续改善，有色仍弱，交运弱改善。
价格：6月70城市房价增速续升，上周国内生产资料价格涨多跌少。
库存：下游地产、乘用车转差。中游钢铁去库存，水泥补库存，化工走平。上游煤炭补库存，有色去库存。
下游行业：
地产：6月70城房价继续上涨，7月中旬26城销量增速略反弹。6月全国地产销售“量降价升”：需求走弱、基数偏高令6月商品房销量同比增速继续下滑至14.6%，但70城房价同比增速达到5.5%，继续走高，环比增速0.7%，保持正增长。7月中旬主要26城日均住房销量同比增速小幅回升至16.6%，但上中旬累计增速仅10%，依然偏低。需求持续偏弱不仅令十大城市库存销售比继续回升，也令开发商购地谨慎，上周百城住宅土地成交面积骤降，同比依然负增长。
乘用车：6月经销商库存转差，7月第一周批发销量增速回升。6月全国汽车产量同比增速升至8.1%，其它各口径下汽车产、销量增速也均较5月回升，但主要缘于基数偏低和厂商半年度冲销量。6月经销商库存系数升至1.55，再度转差且仍高于警戒线，表明终端需求改善较为有限，厂家销量转化为经销商库存。7月第一周乘联会狭义乘用车批发销量同比升至14.4%、零售同比升至19%，但考虑到雨水天气对需求的影响仍然存在、年中冲销量透支需求、经销商信心指数也下滑至141,7月需求难言乐观，后续销量走势仍待观察。
家电：6月家电类零售同比增速回升，空调厂家销量降幅收窄。6月各口径下家电零售增速均大幅上升，其中限额以上家电音像零售同比增速大升至12.3%，百家家电类零售额同比增速由负转正至3.4%。考虑到去年同期基数较5月同期偏高，增速上升并非缘于低基数，而是反映内需较5月的确有所回暖。6月产业在线空调厂家销量同比增速回升至-5.2%，在内销回暖的带动下，空调销量降幅继续收窄，而库销比也微幅回落至0.76。而高频数据也显示，7月前两周三大白电零售需求继续向好。
纺织服装：6月各口径下服装零售增速均回升，需求弱改善。6月限额以上服装鞋帽针纺织品类零售额同比增速升至7.5%，累计增速7.0%走平，百家服装类零售额同比增速升至4.5%，50家服装零售增速也由负转正。一方面，去年5月基数偏高，高基数效应消退令6月同比增速显著回升；另一方面，今年以来当月增速震荡回升、累计增速低位企稳，也反映需求持续弱改善。上周柯桥纺织价格指数总类、原料类均升。328级棉花现货价格指数继续上升。
商贸零售：6月各口径下零售增速低位反弹，消费短期回暖。6月各口径下零售增速均低位反弹，其中社销零售总额同比增速升至10.6%，限额以上批零同比增速升至8.2%，剔除石油、建材、汽车后增速9.4%；百家大型零售同比增速升至-1.1%，跌幅收窄。限额以上零售中，必需品消费整体回升，可选品中汽车、通讯器材小升、家电大幅飙升，家具、建筑装潢回落，石油制品依然负增。而百家消费中，除食品增速跌幅扩大外，其他分项均大幅回正。整体而言，6月消费短期回暖。
文体娱乐：上周电影票房和观影人次同比增速因高基数回落。上周全国电影票房收入降至9.7亿元，同比增速降至-45.3%，环比增速-16.4%；全国观影人次降至2962万人次，同比增速降至-42.5%，环比增速-15.6%。同比增速大幅下降主要受去年同期高基数效应影响。单周票房接近10亿，仍处高位。《寒战2》、《大鱼海棠》继续领跑票房，其他电影也均保持不错成绩，呈现百花齐放之势。此外，暑期档工作日票房仍维持强势，成为支撑高票房的重要原因。
中游行业：
钢铁：上周钢价、毛利均升，高炉开工微降，库存去化放缓。6月全国粗钢产量同比增速降至1.7%，重点钢企产量同比转负至-1.4%，重点钢企库存同比增速降至-16%。上周钢价继续上升，带动吨钢毛利改善，全国高炉开工率微降至78.5%，社会库存继续去化。需求淡季不淡、社会库存持续去化、产量增速回落等三大因素令近期行业供需格局持续改善，导致钢价持续反弹。但2季度地产拿地、新开工、投资增速均回落，下游需求不佳意味着钢价上涨空间有限。
水泥：上周全国水泥价格继续回落，企业库容比继续上升。上周全国高标水泥均价下跌，环比增速-0.1%，继续走低，全国水泥库容比74.3%，较前一周继续上升。7月中旬，雨水天气仍笼罩全国大部分区域，下游需求继续走弱，企业出货受阻，库存压力继续上升，导致水泥价格缓慢下滑。预计7月底，随着天气好转，前期受抑制的需求或集中释放，助于缓解库存压力，并带动价格企稳。
化工：上周化纤原料价格平中有升，江浙织机库存降开工升。6月化工子行业产量增速涨跌互现，化纤、纯碱升，乙烯、化学农药降，其中乙烯产量增速下降很大程度上和基数偏高有关。上周化纤原料价格尿素、钾肥、纯碱、PVC、橡胶、聚乙烯平，而涤纶POY继续回升，主因下游需求改善拉动。而江浙织机库存降、开工率回升也印证了下游需求的回暖。但需求改善力度仍偏弱，PTA产业链中，偏上游的PTA、聚酯价格仍小幅回落，库存也较上周走平。
机械：6月挖掘机销量同比增速续升，环比创近7年同期新高。6月挖掘机销量同比增速7.0%，较5月继续上升，累计增速4.8%；环比增速-18.8%，降幅收窄，并创10年以来同期新高。挖掘机销量增速持续回升印证基建投资持续高增长。
电力：6月发电量增速回升，7月上中旬电力耗煤同比增速略降。6月发电量同比增速由零升至2.1%，工业用电量增速也继续回升至1.4%，印证6月工业增加值同比增速小幅反弹。7月中旬六大电厂电力耗煤同比增速虽小幅下滑至1.9%，但上中旬累计增速2.3%，与6月的2.1%相差无几。而7月中旬电力耗煤环比增速也大幅回升并转正至7.3%、处同期中等水平。预计7月工业增速或较6月走平。
上游行业和交运：
煤炭：上周秦皇岛港煤价涨多跌少，港口煤炭库存反弹回升。6月原煤产量同比增速-16.6%，较5月跌幅扩大，累计增速-9.7%。上周煤炭价格涨多跌少，其中动力煤、秦皇岛港煤价格上升，无烟煤价格走平，焦煤价格微跌。7月中旬电力耗煤维持温和增长，需求拉涨动力煤价格、秦皇岛港口煤价。而焦煤价格受钢厂打压影响继续小幅下滑，但跌势放缓。上周煤炭库存有所回升，但仍处低位。近期各地陆续出台供给侧改革的具有操作指引性质的配套文件，产能开始实质推出，对煤价形成支撑。
有色：上周LME铜、铝价格均升，LME铜库存升、铝库存降。上周LME铜、铝价格均上升，但库存走势分化，LME和上期所均铜库存上升、铝库存下降，主因产量增速走势存在明显差异。6月精炼铜、电解铝产量当月同比增速分别为0.1%和-2.4%，虽然都较5月有所下滑，但上半年精炼铜产量累计增速仍高达7.6%，导致库存状况恶化，而电解铝上半年累计增速则是-1.9%，带动库存去化。
大宗商品：上周油价震荡上升，CRB先升后降，美指先降后升。上周美元指数走势先降后升，周五公布的美国核心CPI和零售销售数据均大幅好于预期，数据公布后，美指回升，而CRB指数则先升后降。国际油价在前一周大幅下滑后于上周迎来小幅反弹。但上周三EIA报告中指出库存减少不及预期，而伊朗石油出口也已接近制裁前水平，均令短期油价依然承压。
交通运输：上周航空客运周转量温和增长，BDI指数创9个月新高。上周航空客运周转量增速15.1%，其中国内线升至12.2%，国际线降至23.3%，整体仍保持高位增长，需求继续向好。受各类型船运费上涨拉动，上周BDI指数上升至745点，创去年11月以来新高，国际航运市场迎来低位反弹。上周CCFI指数回升，但持续性仍需观察。
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