a股市场近期的反复震荡，给投资者操作带来了较大难度。对此，多位基金经理在接受记者采访时均指出，在牛市趋势未变的情况下，a股下一阶段有可能出现严重的个股分化，投资者需精选个股，以应对市场波动风险。他们同时建议，对于非专业投资者而言，牛市投资的最佳策略是坚定持有个股，尽量减少操作。
警惕创业板风险
创业板近期的高歌猛进，引起了部分基金经理的警惕。
海富通基金指出，在创业板强势上涨的情况下，大盘连续缩量暗藏隐患，尤其是深市量能超沪市，意味着资金仍集中在中小市值个股上，而此类品种已经大涨，且创业板为首的龙头股开始杀跌。海富通基金指出，与此同时，下周是新股发行周，在新股抽血效应即将来临的压力下，大盘仍有继续震荡向下的可能。种种现象都意味着后市个股分化将更剧烈，投资者需防范调整风险。在具体操作上，海富通基金建议，短期内须注意控制仓位和风险，回避涨幅较大的行业和个股。
而上海一位基金经理则向记者表示，创业板上涨虽然有其内在逻辑，但短期过快上涨，主要还是资金推动所致，尤其是场外资金的不断涌入以及主板市场资金的分流，而这种情况不可能长期持续，因此需要警惕短期回调风险。不过，他同时强调，在此轮牛市中，以创业板为主的新兴产业会是牛市的主力，其强势行情会贯穿整个牛市，因此，投资者也无需过于对“泡沫”过于恐慌。
改革牛才是真牛
而在基金经理们眼里，由于此轮牛市的背景是新一轮改革的启动，因此，改革将会成为此轮牛市最重要的主线，下一阶段的牛市掘金依旧需要围绕改革方向来进行。
富国基金汪鸣表示，去年持续至今的这波牛市早被认为是“改革牛”，本轮市场的核心逻辑是在改革的旗帜下，社会财富向a股市场重新的配置，资金与政策发生共振。本轮牛市的内在推动力便在于改革释放制度红利、基本面存在底线、以及由改革带来的对未来经济的正面预期，结合流动性较为宽松，增量资金持续入市。
而一位基金经理也同时指出，在中国过去体制中，存在很多行业或制度需要变革，改革红利的释放仍在进行中，成为这波牛市的最根本性因素。不仅如此，此次信贷资产证券化试点规模扩容，将督促金融机构加大对实体经济、基础建设等领域的支持力度，同时降低整个社会的系统性金融风险，将有力推动“改革牛”。
展望后市，光大保德信基金则表示，企业盈利将继续逆经济总量指标而向上增长，并成为支撑后市向上的最主要力量。一带一路、京津翼协同发展、长江经济带三大战略是今年支撑经济，消化过剩、落后产量的最重要承接体。今年的财政政策将更有力度，减税是亮点。国企改革则将成为经济改革的核心，其指向就是企业盈利提升。此外，行业轮动或将成为一种市场常态，配置准确与否成投资“胜负手”。在当前经济和政策条件下，大量投资机会是跨行业的。后市投资看改革、重业绩；蓝筹和白马成长更具优势，并购众多的新兴成长需要精选个股。
